Šta to podrazumevano znači? Objašnjavam šta je podrazumevana vrednost jednostavnim rečima. Podrazumevano servisiranje duga

U odeljku o pitanju šta je podrazumevano i zašto se to dešava? dao autor Upucaj se najbolji odgovor je Bukvalno se riječ default prevodi kao "podrazumevano", po defaultu - "podrazumevano". Kompjuterski sleng.

Odgovor od Neurolog[guru]
Default (engleski default - neizvršavanje obaveza) - neispunjavanje ugovora o kreditu, odnosno neplaćanje kamate ili glavnice na dužničke obaveze ili prema uslovima ugovora o izdavanju obvezničkog kredita.
Neispunjenje obaveza mogu proglasiti kompanije, pojedinci ili države (“suvereno neizvršenje obaveza”), koje nisu u mogućnosti da izmire sve ili dio svojih obaveza.
Korporativni defolt je važan koncept korporativnog prava, koji je, s jedne strane, zaštitni mehanizam za kompaniju koja ima privremene finansijske poteškoće (zaštita od neprijateljskog preuzimanja, zaštita od napadačkog preuzimanja itd.), as druge strane, štiti poverioce od propusta kompanije da ispuni svoje obaveze po kreditima.
Postoje dvije fundamentalno različite vrste neispunjenja obaveza: jednostavno neizvršenje obaveza (stečaj) i tehničko neizvršenje obaveza.
Default (stečaj)
Uobičajeno kašnjenje se odnosi na nemogućnost zajmoprimca da ispuni svoje obaveze. To znači bankrot zajmoprimca. Ako se radi o preduzeću, onda se imenuje eksterni menadžer koji određuje dalje korake (prodaja preduzeća u celini, prodaja preduzeća u delovima itd.). Ako pojedinac ne ispuni obaveze, radnje prema takvom zajmoprimcu nakon kašnjenja su regulisane nacionalnim zakonom, ali su obični ljudi najčešće zaštićeni zakonom. Ako država ne ispuni obaveze, dugovi i sporovi podliježu rješavanju na međunarodnom nivou.
Technical default
Tehničko kašnjenje je situacija kada je zajmoprimac prekršio ugovor o kreditu, ali fizički može ispuniti ovaj ugovor. Kršenje ugovora može podrazumijevati ili odbijanje plaćanja kamate ili glavnice, odbijanje dostavljanja potrebnih dokumenata (na primjer, godišnji izvještaj) ili bilo koje drugo kršenje klauzule u ugovoru o kreditu. Tada zajmodavac može objaviti tehničku neispunjenost zajmoprimca. Dalja sudbina zajmoprimca i zajmodavca zavisi od razloga za neizvršenje i korporativnog zakonodavstva u zemlji. Vrlo često, tehničko neizvršenje obaveza ne završava bankrotom zajmoprimca.
U istoriji su se korporativne neispunjenje obaveza dešavale prilično često, a mnogi svetski poslovni giganti su nekada bili u stanju tehničkog neizvršenja obaveza.

Odgovor od Bugarin[guru]
Neispunjenje obaveza je odbijanje ili nemogućnost servisiranja duga!
To dolazi iz činjenice da neki ljudi preuzimaju previše dugova i ne mogu ih otplatiti!

Odgovor od Vjačeslav Dolgonosov[novak]
Vidite Gotovina je obaveza države, a kašnjenje je potpuno ili djelimično neispunjavanje obaveza od strane države, ili drugim riječima, kašnjenje je kada je vaš novac depresirao jako i vrlo naglo...
Sada se u Ukrajini javljaju počeci neplaćanja,

Kod nas se koncept „defaulta“ povezuje sa događajima iz 1998. godine, kada je ruska vlada odbila da na vrijeme otplati državne kratkoročne obveznice, kurs dolara je skočio, štednja građana depresirala, a cijene su naglo porasle. Međutim, neizvršenje obaveza je širi pojam koji se može odnositi i na cijele zemlje i na pojedinačne kompanije. O tome šta je default, kako se događa, kako odrediti njegov pristup i kakav može biti, govorit ćemo u ovom članku.

Neispunjenje obaveza je odbijanje plaćanja dugova. Kako za glavnicu duga, tako i za kamate i druge obaveze po ugovoru sa poveriocem.

Postoji širok i uski koncept neizvršenja obaveza. Usko je odbijanje plaćanja povjeriocima jednog preduzeća. Zapravo, ovo je predznak bankrota, nakon neispunjavanja obaveza propisuje se postupak nadzora.

Široki koncept kašnjenja je odbijanje plaćanja dugova cijele države. Štaviše, država može ili da odbije da otplaćuje spoljna zaduživanja, ili da ispuni unutrašnje finansijske obaveze (uključujući, na primer, isplatu plata u javnom sektoru), ili možda oboje zajedno.

Istorija zadanih postavki

Kao što je već spomenuto, Rusija se u potpunosti susrela sa sličnim fenomenom 1998. godine. Tada je budžetski deficit pokriven emisijom GKO-a - državnih kratkoročnih obveznica. Kada je ovaj instrument uveden 1997. godine, kamatne stope na takve hartije od vrijednosti bile su nešto iznad nule, pa je shodno tome država lako plaćala njihove kupce.

Početkom 1998. godine berza je počela da pada, a stope na GKO su porasle na 19%, a do avgusta - na 49,2%. Kako bi otplatilo prethodne, Ministarstvo finansija je moralo izdati nove („GKO piramida“), a na kraju je postalo jasno da kapacitet budžeta za vraćanje dugova vlasnicima kratkoročnih hartija od vrijednosti nije dovoljan. Vlada je 17. avgusta 1998. godine objavila tehničko neizvršenje: restrukturiranje državnih obveznica sa povećanjem roka i smanjenjem iznosa plaćanja po njima.

Ali ovo je daleko od prvog slučaja deformiteta vlade u svjetskoj historiji. Prema naučnicima sa Harvarda i Univerziteta Merilend, samo od 1946. do 2006. godine u svetu je bilo 169 državnih neispunjenja obaveza. Među zemljama, Španija je iskusila kašnjenje češće od drugih - 6 puta u posljednja dva stoljeća. Grčka je skoro polovinu svoje moderne istorije živjela u stanju odbijanja plaćanja međunarodnih obaveza.

Rusija je, slikovito rečeno, pokazala figu poveriocima 1918. godine (ovi dugovi su na kraju otplaćeni početkom 21. veka). Velika Britanija je odbila da plati svoje dugove Sjedinjenim Državama 30-ih godina dvadesetog veka (argumentujući to neispunjenjem kredita nekoliko američkih država Ujedinjenom Kraljevstvu).

U 21. veku, Ekvador, Jamajka i Grčka su iskusile neispunjavanje obaveza.

Što se tiče kašnjenja komercijalnih kompanija, to je gotovo uobičajena pojava. U 2018. tehnički neispunjeni ugovori u Rusiji uključivali su poznatu mikrofinansijsku organizaciju "Home Money", najvećeg vlasnika moskovskih komercijalnih nekretnina O1 Properties, i prehrambenu kompaniju "Sibirsky Gonets". Nekoliko finansijskih organizacija proglasilo je potpune (jednostavne) obaveze - PromSvyazCapital, TGPC-Finance-3, Promnefteservis, poznati RGS-Nekretnine i druge. Kompletan spisak kompanija koje su odbile da otplate obveznice, kupone i druge zajmove možete pronaći, na primjer, na web stranici RusBonds.

Uprkos sličnosti razloga za odbijanje plaćanja dugova između pojedinačne kompanije i cijele države, postoje i značajne razlike.

Razlozi neispunjenja obaveza organizacije

Glavni razlozi zbog kojih kompanija postaje insolventna su:

negativni tržišni uslovi;
avanturistička politika upravljanja (kreditiranje bez kalkulacije rizika);
naglo povećanje konkurencije u sektoru aktivnosti kompanije;
povećanje dospjelih i loših potraživanja;
prekidi u isporuci sirovina, zbog kojih preduzeće ne može proizvoditi i prodavati proizvode na vrijeme kako bi ostvarilo profit i isplatilo kreditore i investitore;
nestabilnost deviznih kurseva, što može dovesti do naglog povećanja cene uvezene opreme/proizvoda neophodnih za rad organizacije, kao što se desilo u Ruskoj Federaciji 2014. godine nakon uvođenja sankcija.

Razlozi za neizvršenje stanja

Vrste zadanih

U savremenom svijetu postoje dvije vrste odbijanja plaćanja dugova: jednostavno i tehničko.

Simple default

U svojoj ekonomskoj suštini, to je priznanje od strane pravnog lica njegovog stečaja – potpune nemogućnosti plaćanja obaveza. To se obično dešava kada dospijevaju obveznice, isplate kupona, uobičajena plaćanja zajma i tako dalje. Ako se to dogodi, sama kompanija ili povjerioci pokreću postupak nadzora, a potom i stečaj.

U slučaju država, na scenu stupaju međunarodne finansijske organizacije (na primjer, Međunarodni monetarni fond) koje pozajmljuju novac zemlji koja ne plaća kredit u zamjenu za određene strukturne promjene u privredi, privatizaciju državne imovine i druge mjere.

Postoje dva oblika jednostavnog defaulta:

1 Suvereno neizvršenje obaveza je potpuna nesposobnost zemlje da plati spoljne i unutrašnje dugove. Povelja UN-a zabranjuje drugim zemljama da koriste prinudu za promjenu ekonomskog ili političkog sistema radi otplate dugova u takvim slučajevima, ali to se dešavalo mnogo puta ranije - najčešće u zemljama trećeg svijeta.

2 Unakrsna neispunjenja obaveza (unakrsna neispunjenja obaveza) – odbijanje plaćanja jednog duga automatski se smatra neispunjenjem ostalih obaveza. Najčešće se koristi u komercijalnoj sferi, kada je jednoj kompaniji osigurano više kreditnih linija. Odbijanje plaćanja jednog od njih automatski prekida sve ostale, čak i ako se plaćanja redovno vrše. Ovo ima veoma ozbiljan uticaj na kreditni rejting kompanije; u budućnosti može biti lišen pristupa pozajmljenom novcu. U slučajevima kašnjenja države, to se dešava kada se državni dug formira iz više tranši iz istog izvora.

Technical default

To je nemogućnost plaćanja određene obaveze zbog privremenih ekonomskih poteškoća. Na primjer, očekivali ste da ćete primiti plaćanje prema ugovoru, ali je vaša druga strana odgodila plaćanje. I trenutno nemate čime da platite kredit. Ali nakon nekoliko dana/nedjelja/mjeseci situacija će se vratiti u normalu. Ako se problem sa zajmom može nekako riješiti (dogovoriti se sa kreditorima o odgodi, na primjer), onda kada obveznice dospiju, ili platite ili proglasite tehničko neizvršenje. Što se može pretvoriti u jednostavno neizvršenje obaveza ako u dogledno vrijeme nećete moći platiti svoje dugove, a vaš proces će biti pokrenut.

Klasičan primjer tehničkog kašnjenja je AFK Sistema, koja je 2017. morala da objavi privremeno odbijanje da otplati kreditne obaveze od skoro 4 milijarde rubalja zbog zapljene dijela imovine po tužbi Rosnjefta. Istovremeno, u stvarnosti, Sistema je nastavila da otplaćuje većinu svojih kredita, a nakon što je ukinuta zapljena imovine i riješeno pitanje sa Rosnjeftom, u aprilu 2018. kompanija je izašla iz stanja tehničkog neizvršenja obaveza.

Za države je tehnički neizvršenje obaveza mnogo češća pojava od suverenog neizvršenja obaveza. Na primjer, 1998. Rusija nije u potpunosti odustala od otkupa GKO-a, već je predložila sljedeće uslove:

Fizička lica i neka pravna lica (koja su po zakonu bila obavezna da dio svoje imovine ulože u obveznice) primala su isplate bez promjena.
Za ostala pravna lica 70% duga je konvertovano sa jednogodišnjih na 4- i 5-godišnje obveznice uz smanjenje prihoda od kamata.
20% duga je otplaćeno obveznicama sa nultim prinosom.
10% duga je vraćeno u gotovini u roku od 9 mjeseci.

Odnosno, nisu ga vratili u cijelosti na vrijeme (tehnički kvar), već su ga platili na rate i uz nešto manju dobit. To je omogućilo da se privreda zadrži od potpunog kolapsa i obnovi je u kratkom vremenu.

Posljedice neispunjenja obaveza

Propust komercijalne organizacije obično ima negativne posljedice. Odbijanje ispunjenja obaveza, čak i privremeno, ukazuje na nestabilnost ekonomske situacije organizacije. Sve je teže dobiti kredit, banke moraju tražiti kolateral. Ugovorne strane počinju pažljivije provjeravati vaš bilans stanja i boje se sklopiti dugoročne ugovore s vama.

Ako neispunjenje obaveze prelazi tehničko, pokreće se stečajni postupak kompanije. U najboljem slučaju to se završava restrukturiranjem poslovanja, u najgorem - gašenjem kompanije. Štaviše, ako se u SAD-u svaki treći bankrot završava obnavljanjem rada kompanije, onda u Rusiji ostaje samo manje od 5% bankrota.

Što se tiče neizvršenja obaveza države, postoje dva scenarija.

1 Negativne posljedice.

Najvažniji je pad životnog standarda stanovništva kao rezultat negativnih procesa u privredi. Država već neko vrijeme ne može u potpunosti ispuniti svoje socijalne obaveze. U pravilu dolazi do pada nacionalne valute (u Rusiji je 1998. godine rublja pala 4 puta u odnosu na dolar), što je praćeno naglim smanjenjem realnih prihoda građana.

Kolaps nacionalne valute mogao bi rezultirati gašenjem velikog broja preduzeća, posebno ako se oslanjaju na uvoz. Bankarski sistem krvari, strani investitori povlače svoj kapital iz zemlje. Politički problemi rastu, uništavaju stabilnost i ekonomske procese. Međutim, za razliku od komercijalne organizacije za koju neizvršenje obaveza može dovesti do kolapsa i potpunog nestanka, država zbog toga neće potpuno nestati.

2 Pozitivne posljedice.

Čudno je da državna neispunjenost ima i pozitivne posljedice. Odbijanje plaćanja duga omogućava vam da oslobođena sredstva usmjerite na područja koja su prethodno bila nedovoljno finansirana - na primjer, u proizvodnji. Kao rezultat krize, „bolesni“ dio privrede odumire: financijski baloni pucaju, a kompanije koje rade po noći napuštaju tržište.

Devalvacija nacionalne valute daje veće prednosti izvoznim kompanijama, koje uz odgovarajuću kontrolu države počinju da povlače za sobom i druge sektore privrede. Domaće firme ulaze u niše koje su ispražnjene odlaskom stranih kompanija, konkurencija je sve veća, a samim tim i kvalitet robe i usluga. Budući da povjerioci, zabrinuti zbog kašnjenja, žele da otplate barem dio dugova, postoji mogućnost za pregovore o poboljšanju uslova otplate vanjskog duga, nižim kamatama i sl.

Kako odrediti pristup zadane vrijednosti

I za kompaniju i za državu, glavni predznak kašnjenja je isti: pojavljivanje poteškoća u plaćanju dužničkih obaveza.

Poslovne organizacije doživljavaju pad profita u sektorima klijenata koji su se ranije smatrali stabilnim. Problemi također mogu početi iznenada ako veliki klijent bankrotira, što rezultira kritičnim potraživanjima koja je gotovo nemoguće naplatiti.

Za države se krize obično povezuju sa nemogućnošću plaćanja obaveza po javnim dužničkim hartijama od vrednosti. Štaviše, javni dug se ne shvata samo kao državni dug (u Ruskoj Federaciji od 1. avgusta 2018. iznosi 47 milijardi dolara), već i korporativni dug, budući da je najveći deo duga kompanija sa državnim učešćem (u Rusiji sada iznosi 485 milijardi dolara, a cifra u posljednje 2 godine varira od 350 do 540 milijardi). Stoga, neuspjeh jedne ili više velikih kompanija da izmire svoje međunarodne dugove može ukazivati na predstojeće neizvršenje obaveza u cijelom finansijskom sistemu.

Drugi znak predstojećeg neizvršenja obaveza mogu biti nagli skokovi deviznih kurseva koji se ne mogu zaustaviti na duže vreme, kao i zaoštravanje međunarodnih odnosa.

Kako se zaštititi od propusta vlade

Budući da su glavne posljedice neplaćanja po stanovništvo depresijacija nacionalne valute (a samim tim i štednje) i teškoće u ispunjavanju socijalnih obaveza od strane države, važno je da u ovom periodu što više sačuvate prihode i ne izgubite ono što ste dobili. akumulirali su se. Može postojati nekoliko opcija:

1 Kupovna valuta. Relevantno neposredno prije krize, kada nacionalna valuta tek počinje da opada. Izuzetno je teško uhvatiti ovaj trenutak; potrebno je ili imati insajderske izvore u bankama, ili samo nagađati. Nakon što kriza počne, banke, po pravilu, naglo naduvaju kurs, ograničavajući prodaju dolara i evra. U trenucima političke nestabilnosti, kao što je period od 2014. do 2018. godine, preporučuje se da svoju štednju podijelite na 3 dijela: ⅓ u dolarima, ⅓ u evrima i ostatak u rubljama.

2 Ulaganje u nekretnine.Čim počne ekonomska nestabilnost i počnu glasine o neplaćanju, možete imati vremena da kupite kuću ili poslovni prostor po „redovnoj“ cijeni. U budućnosti će cijene najprije skočiti, a nakon neispunjenja obaveza naglo će pasti zbog smanjenja potražnje potrošača. I može proći dosta vremena prije nego što ponovo počnu rasti. Stoga je kupovina nekretnine dugoročna investicija, nije pogodna ako ćete novac uskoro iskoristiti. Ali stanovanje će se uvijek cijeniti, tako da ćete na ovaj ili onaj način vratiti svoju investiciju.

3 Viševalutni bankovni račun. Ovo nije 1998. godine, depozite do 1,4 miliona rubalja garantuje država, a multivaluta će omogućiti, ako je potrebno, brzo prebacivanje svih sredstava iz rublje denominirane u dolare ili eure. Međutim, ne nude sve kreditne institucije ovu uslugu. Za fizička lica, Tinkoff Banka ima „Multivalutni“ depozit. Sberbanka je odustala od sličnog proizvoda 2016. godine; VTB ga nudi samo za korporativne klijente.

4 Ulaganje u plemenite metale. Zlato se oduvijek smatralo “sigurnim utočištem” tokom oluje na finansijskim tržištima. U slučaju globalne finansijske krize, iskusni investitori povlače većinu svojih sredstava i preusmjeravaju ih u zlato i druge plemenite metale. Običnim građanima dostupni su sljedeći načini ulaganja novca u plemenite metale: mjerene poluge, investicioni novčići ili nelični računi metala. Ali kupovina dragocjenih predmeta (lančića, minđuša, prstenja) nije najbolja opcija. Više o tome pročitajte u našim materijalima:

Zaključak

Svako neizvršenje obaveza, odnosno odbijanje plaćanja kredita ili otplate obveznica, predstavlja ozbiljan šok. Za kompaniju je to veliki rizik da na kraju postane bankrot i prestane postojati. Za državu postoji opasnost da milioni ljudi izgube svoju ušteđevinu, a ekonomska aktivnost na duže vreme bude poremećena iz normalne.

Neispunjavanje obaveza može biti jednostavno, kada je odbijanje plaćanja dugova apsolutno, ili tehničko, kada je plaćanje nemoguće samo u trenutku navedenom u ugovoru. U slučaju država uglavnom dolazi do tehničkog kašnjenja, a za preduzeća, posebno mala, neizvršenje duga gotovo uvijek završava bankrotom, u kojem povjerioci gube najveći dio novca.

Među posljedicama neplaćanja, uz očigledne negativne (devalvacija, pad životnog standarda stanovništva, masovni bankroti preduzeća), mogu biti i pozitivne: povećanje konkurentnosti vlastitog proizvođača, povećanje ulaganja u realni sektor privrede, presecanje finansijskih balona i tako dalje.

Video za desert: Pas pokušava zaštititi svoju malu ljubavnicu

DefaultSvaka država ili kompanija može se izjasniti ako nije moguće otplatiti kredite. Kada dođe do kvara, javlja se mnogo poteškoća i problema, iako se u ovom fenomenu mogu pronaći i pozitivni aspekti.

Šta je podrazumevano i zašto dolazi do ovog fenomena?

Malo zemalja može postojati bez pozajmljivanja novca od drugih država: obično na ovaj način vlada rješava hitne finansijske probleme. Ali dugovi se moraju vratiti, i to sa kamatama. Nakon što je pružila finansijsku pomoć, zemlja kreditor postavlja svoje zahtjeve za povraćaj izdatih sredstava. A zemlja zajmoprimac mora uplatiti novac u određenim rokovima iu određenim iznosima. Ako država nije u mogućnosti da otplati dug, proglašava neplaćanje, odnosno proglašava nesposobnost plaćanja.

Ispostavilo se da je kašnjenje službeno odbijanje da se ispune obaveze plaćanja računa. Tipično, ova pojava se javlja jer država akumulira previše dugova i nije u stanju da ih otplati.

Default se može desiti ne samo na međunarodnom nivou, već i unutar zemlje. U tom slučaju država se zadužuje prema stanovništvu i nije u mogućnosti da plaća račune. Takav zadat je, naravno, lakše prevazići, ali i dalje ima dosta negativnih posljedica.

Kako neizvršenje obaveza utiče na živote ljudi, ekonomiju i državu u cjelini?

Kada neka zemlja izvrši bankrot, njena reputacija na svjetskoj sceni postaje hit. Istovremeno, u pravilu, tečaj nacionalne valute pada, a cijena sve uvezene robe naglo raste. Sve se to odmah odražava:

o troškovima proizvodnje;
domaća proizvodnja;
prihodi stanovništva;
bankarski sistem.

Budući da gotovo svaki domaći proizvod sadrži uvozne komponente, cijene većine domaćih proizvoda odmah rastu, a potražnja opada, jer stanovništvo ne može sebi priuštiti kupovinu robe po novoj cijeni. Kao rezultat toga, mnoge kompanije prestaju sa radom, proizvodnja je djelimično ili potpuno zaustavljena, a ljudi ostaju bez posla.

Bankarski sistem takođe pati od neizvršenja obaveza. Finansijske organizacije ne mogu da računaju na međunarodnu pomoć, novac počinje da se odliva, a ljudi ne mogu da dobiju kredite. Nakon nekog vremena banke potpuno prestaju pružati usluge i blokiraju račune. Kao rezultat toga, ljudi ne mogu čak ni dobiti svoj već amortizovani novac.

Ako država u kratkom roku ne nađe izlaz iz situacije, počinju protesti. Nezadovoljstvo stanovništva raste svakim danom i može završiti građanskim ratom.

Vladi postaje teško da dobije finansijsku pomoć, jer će malo ljudi biti voljni da daju novac zemlji koja ne plaća svoje račune. Naravno, finansijski odnosi između država su veoma različiti od uobičajenog kreditiranja za ljude, a zemlja će i dalje dobiti zajam kao rezultat, ali će novi zajam imati strože uslove, a zemlja kreditor će zahtijevati više garancija otplate sredstva.

Tehnički standard - koje su karakteristike ovog fenomena?

Kada vlada ne može da plati svoje račune, ona može formalno proglasiti neizvršenje obaveza. Ali kašnjenja u plaćanju i nedostavljanje dokumenata nisu uvijek praćeni takvim informacijama. U ovom slučaju, neispunjavanje finansijskih obaveza naziva se tehničkim neispunjavanjem obaveza.

Ne znate svoja prava?

U slučaju tehničkog neispunjenja, država (ili kompanija) ne kaže da uopšte ne može da plati. Ona jednostavno ne može dati potrebnu količinu u određenom trenutku. Međutim, ostaje mogućnost da ako dobije odgodu, zajmoprimac uskoro postane solventan i ponovo može otplaćivati kredit.

U ovom slučaju, zajmodavac i zajmoprimac zajednički razgovaraju o trenutnoj situaciji. Tipično, rješenje situacije ovisi o razlozima zbog kojih je došlo do neizvršenja obaveza, a strane mogu pronaći način da riješe situaciju.

Šta je neispunjenje kredita (default kredita)?

Neispunjenje kredita ili kreditna zamjena je zaštita zajmodavca od nesolventnosti zajmoprimca. Da bismo razumjeli ovaj fenomen, bolje je razmotriti primjer.

Recimo da zemlja "X" traži od zemlje "Y" novac. Ekonomija zemlje „Y“ se razvija, a država može obezbijediti traženi iznos. Ali ako zemlja X ne plati i ne može platiti zajam, zemlja Y će imati problema. Nema razloga za odbijanje.

U ovom slučaju moguće je privući razvijenu zemlju „Z“, koja će preuzeti rizike neplaćanja duga. Za to će zajmodavac platiti premije osiguranja zemlji Z. Ova pojava u svijetu se naziva kreditno neispunjenje, ili kreditno default swap.

Koja je razlika između neizvršenja obaveza i bankrota?

Često se u ekonomskim člancima o neizmirenim obavezama i bankrotu govori kao o sinonimima. Ali ovi ekonomski fenomeni su drugačiji.

Default je nemogućnost plaćanja računa. Ovaj izraz se obično koristi kada se govori o velikoj kompaniji ili državi. Ali u slučaju neizvršenja obaveza, država ili kompanija nastavlja da funkcioniše i rešava svoje probleme.

Kada govorimo o stečaju, to znači potpuni prestanak poslovanja kompanije. Povjerioci pokušavaju do svog novca doći sudskim putem, što često rezultira konfiskacijom cjelokupne imovine upisane na ime kompanije. Ako na državu primenimo termin „bankrot“, onda kada se bankrot proglasi, sve dragocenosti bi morale biti zaplenjene: depoziti resursa, velika proizvodnja itd. resurse. Država gubi svoju reputaciju, ali ima priliku da napreduje u izolaciji od svijeta.

Default - ima li pozitivnih aspekata ovog fenomena?

Čudno je da postoje pozitivni aspekti neispunjenja obaveza.

Kada se vlada bori da plati svoje račune, ali se suoči sa ozbiljnim finansijskim poteškoćama, mnoga područja ostaju iza. Ali nakon proglašenja neizmirenja obaveza, postaje moguće usmjeriti novac u pravom smjeru, a uz pravilno upravljanje, ta sredstva se mogu odmah iskoristiti za razvoj domaće proizvodnje i smanjenje zavisnosti od uvoza.

Podrazumevano takođe pomaže da se razvije kapacitet koji ranije nije bio tražen. Budući da nije moguće koristiti uvoznu robu, moramo tražiti načine za rješavanje problema unutar zemlje. Stoga počinje oživljavanje preduzeća, čiji proizvodi ranije nisu bili traženi.

Kada se država nađe praktično izolirana od vanjskog svijeta, mora tražiti mogućnosti da samostalno zadovolji svoje potrebe. Za mnoge ljude prolazak kroz ovu fazu je težak, ali rezultat ima blagotvoran učinak na ekonomiju zemlje u cjelini.

Dolazi do svojevrsnog čišćenja tržišta: opstaju samo najjače kompanije, one koje pružaju visokokvalitetne usluge koje su zaista važne stanovništvu ili proizvode proizvode koji su državi potrebni. Nakon defolta, broj firmi na tržištu postaje nekoliko puta manji, ali industrije koje su ranije bile „stisnute“ uvoznom konkurencijom počinju da cvetaju.

Osim toga, neizvršenje obaveza je prilika za smanjenje duga zemlje. Kada povjerilac shvati da mu ne može dati novac, može riješiti problem na dva načina. Prvi je da zaboravite na svoju dužnost, drugi je da sjednete za pregovarački sto. Država kreditor može smanjiti iznos duga, „oprostiti“ kamatu i dati odgodu otplate kredita. Ovo neće vratiti cijeli iznos, ali će vam dati priliku da dobijete barem dio svog novca.

5 (100%) 1 glas(ova)

Riječ “default” naježi se ekonomistima, i ne samo njima. U stvari, to znači bankrot i nemogućnost plaćanja dugova. U ovom članku ćemo se detaljno upoznati s ovim konceptom, saznati njegove vrste, razgovarati o razlozima njihovog nastanka, posljedicama i malo o povijesti.

1. Šta je podrazumevano jednostavnim rečima

Default(od engleskog "Default" - neizvršavanje obaveza) je odbijanje ili nemogućnost plaćanja vanjskog duga. Ali to ne znači 100% bankrot

Neispunjavanje kreditnih obaveza karakteriše niz kršenja obaveza dužnika:

Odbijanje plaćanja kamate na kredit
Odbijanje plaćanja duga
Druge obaveze plaćanja, ako ih ima

Neispunjenje obaveza može nastati među pojedincima, pravnim licima, preduzećima i državama. Svaki zajmoprimac ne može da vrati dugove iz ovog ili onog razloga.

2. Vrste defaulta i njihov opis

Postoje tri vrste neispunjenja obaveza (prve dvije su za fizička i pravna lica:

Tehničko (formalno kršenje uslova ugovora)
servisiranje duga (stvarno neplaćanje)
Suveren

2.1. Technical default

Technical(od engleskog “technical default”) je kašnjenje zbog kršenja plaćanja ili neke vrste dogovora.

Tehnički nedostatak ne znači da emitent nije u mogućnosti da plati. Činjenica da ne plaća kako je navedeno u ugovoru mogla bi biti uzrokovana raznim okolnostima koje nisu ni bile pod njegovom kontrolom.

Na primjer, kasnile su plate, nije radio bankomat, gubitak pasoša i druge poteškoće koje nisu dozvoljavale da se dug plati na vrijeme. U bilo kojem od ovih slučajeva, zajmoprimac doživljava privremene poteškoće koje krše uslove ugovora o kreditu, ali ga ne dovode do bankrota.

2.2. Podrazumevano servisiranje duga

Neispunjenje otplate duga je propust zajmoprimca da plati dugove jer nema raspoloživih sredstava. U ovom slučaju, imovina povjerioca se oduzima na sudu: nekretnine, automobil, namještaj, nakit itd.

Jednostavnim jezikom, ovaj tip znači bankrot.

Ako se radi o pojedincu, onda se sve odlučuje putem suda. Ako država proglasi neizvršenje, onda se ovo pitanje rješava na međunarodnom nivou. Najvjerovatnije će dug biti oprošten ili odložen na neko vrijeme. Ali zauzvrat ćete morati da platite nešto veoma visoko.

2.3. Državni default

Suvereno neizvršenje obaveza je odbijanje plaćanja obaveze. Ovaj tip se odnosi samo na države.

Država najčešće ima posla sa Međunarodnim monetarnim fondom (MMF), koji postavlja određena pravila. Odricanje od duga ne sluti dobro zajmoprimcu.

Nedavni slučaj je primjer. Grčka je 1. jula 2015. proglasila tehničku grešku. MMF je odlučio izdati novu tranšu za spas ove zemlje.

3. Uzroci neispunjenja

Nema smisla razmatrati razloge za neizvršenje obaveza pojedinca ili preduzeća, jer može biti previše opcija. Stoga ćemo razmotriti razloge za neizvršenje obaveza samo za države.

Iznos rashoda znatno premašuje prihode. Naravno, država će svake godine dugovati sve više. Jednog dana neće moći da plati ni kamatu na kredit. Primjer takve zemlje su Sjedinjene Američke Države, čiji je državni dug odavno dostigao astronomske nivoe i dalje raste.
Promjena vlasti. Sa novom vladom može se pojaviti novi kurs ekonomskog razvoja. Mogući su i drugi snažni šokovi u zemlji.
Pad budžetskih prihoda
Ratovi
Sankcije

4. Posljedice neispunjenja obaveza za državu

Default ne sluti dobro za zemlju u narednim godinama nakon što se dogodi. Rusi se sećaju nedavnog iskustva od pre 20 godina - avgusta 1998.

Koje su posljedice neispunjenja obaveza koje su tipične za države?

1 Pad kreditnog rejtinga zemlje. I to jako dugo. A to znači potpuni nedostatak ulaganja u državu, bez želje za kreditiranjem zemlje, a ako daju kredit, to će biti samo uz visoku kamatu.

2 Jaka inflacija u zemlji, pad prihoda. Stanovništvo postaje veoma siromašno.

3 Demografska kriza. Zbog povećanog siromaštva, natalitet opada.

4 Devalvacija nacionalne valute. Država treba odnekud da dobije sredstva da ispuni budžetske obaveze. Devalviranjem svoje valute uspijeva da zapuši budžetske rupe na račun stanovništva.

5 Ekonomski pad (BDP). Niko ništa ne kupuje jer... bez novca. Novi poslovi se ne otvaraju jer su krediti poskupeli, a generalno, u takvom trenutku obično razmišljaju o nečem drugom.

6 Zbog nedostatka novca među stanovništvom počinje da se razvija kriminal i korupcija. Građani koji su skloni krađi počinju pljačkati i uzimati novac.

7 Povećanje poreza na dohodak i akciza.

S druge strane, default vam omogućava da potpuno ponovo pokrenete ekonomiju zemlje. Nakon toga, nakon par godina, obično dolazi do oživljavanja privrede i poslovanja.

5. Da li je Rusija u opasnosti od neplaćanja?

Od 2019. Rusija nije u opasnosti od neizvršenja obaveza. Spoljni dug je mali. Postoje dobre rezerve zlata. Strani fondovi ulažu u Rusiju.

U ovom trenutku, veza dolara sa naftom je oslabila. Sada se rublja drži stabilnije uprkos fluktuacijama crnog zlata.

Nakon teških godina 2014-2015, privreda je počela da raste. Prema zvaničnoj statistici, prosječna plata raste, inflacija opada.

6. Istorija zadanih postavki zemlje

Zemlje su toliko puta kroz istoriju falile da bi se o tome mogle napisati čitave knjige. Takve su situacije bile naročito česte u starim vekovima, kada je privreda bila slabo razvijena. Štaviše, često je odbijanje plaćanja bilo jednostavno zbog nespremnosti, a ne zbog nedostatka mogućnosti. Što je vaša vojska veća i jača, to možete imati veći uticaj na susedne zemlje, što znači da možda nećete morati da otplaćujete dug.

Posljednji poznati slučaj kojeg bi mnogi od nas trebali zapamtiti je 1998. - Rusija i Ukrajina.

Do porasta neplaćanja došlo je 1990-ih. Čak 12 zemalja proglasilo je nelikvidnost: Angola (1992-1997), Argentina i Brazil (1986-1990), Venecuela (1995-1998), Hrvatska (1993-1996), Šri Lanka (1996).

Ako su ranije zemlje jednostavno odbijale da plate, sada najčešće pribjegavaju devalvaciji nacionalne valute. Argentina je to učinila 1991, Meksiko 1994, Indonezija i Južna Koreja 1997.

Pogledajte i zanimljiv video o mogućem zadatku u SAD

Povezani postovi:

Restrukturiranje duga - vrste i da li se isplati...

Neki ekonomski pojmovi su prilično teški za razumjeti prosječnu osobu. Jedan od ovih koncepata je default. Unatoč činjenici da se trenutno stanovnici naše zemlje ne susreću s ovim fenomenom, u Rusiji se neispunjenje događa tek dvije decenije, a mnogi se sjećaju da se od toga ne može očekivati ništa dobro, jer prvenstveno negativno utiče na standard živih običnih ljudi. Pogledajmo šta je default u jednostavnim terminima i kakve posljedice to podrazumijeva.

Definicija pojma

Dakle, u privredi bilo koje države može doći do defolta. Šta je ovo jednostavnim riječima? Pogledajmo jednostavan primjer: neke zemlje, posebno Rusija, nemaju dovoljno vlastitih sredstava za razvoj svojih ekonomija. Na primjer, državni budžet možda nema dovoljno novca za isplatu penzija i socijalnih davanja, realizaciju drugih vladinih projekata, naučnih otkrića, održavanje vojske i druge državne potrebe. Da bi popunili budžetski deficit, državni organi se okreću finansijskoj pomoći od eksternih kreditora koje predstavlja druga država. Ali nije moguće otplatiti dug sa kamatama, odnosno dužnik nije u mogućnosti da plati račun, usled čega dolazi do kašnjenja u zemlji.

Jednostavnim riječima, kašnjenje je nemogućnost ispunjenja svojih dužničkih obaveza prema kreditoru.

Ne samo cijela država, već i velika i mala preduzeća mogu doživjeti kašnjenje, na primjer, kada preduzeće nije u mogućnosti da isplati plate zaposlenima, ovaj termin je primenljiv i na ovu pojavu. Samo u slučaju preduzeća problem se rješava prilično brzo, jer će rješavanje pitanja finansijskih problema biti nekoliko puta lakše zbog povećanja obima proizvodnje ili trgovinskog prometa ili priliva kapitala izvana, na primjer, bankovnog kredita. Mnogo je teže riješiti problem unutar države, pa prvo stradaju ljudi, međutim, o posljedicama neplaćanja malo kasnije.

Šta je podrazumevano

Neki mogu uporediti dva koncepta bankrota i neizvršenja obaveza. Šta je ovo jednostavnim riječima? Neispunjenje obaveza je finansijska nesolventnost koja je privremena, a stečaj je finansijska nelikvidnost koja dovodi do prestanka djelatnosti. Kao što vidite, ova dva pojma nemaju nikakve veze jedan s drugim.

Razlozi za neizvršenje

Državna ekonomija je složen mehanizam, koordiniran rad njenih elemenata osigurava stabilnost i blagostanje. Nažalost, u praksi postaje gotovo nemoguće izbjeći finansijske poteškoće, a to je glavni razlog za pojavu takve pojave kao što je neizvršenje obaveza. Razmotrimo nekoliko razloga koji mogu dovesti do zadatka:

unutrašnja ekonomska kriza;
smanjenje domaće proizvodnje;
rastuće stope nezaposlenosti;
ekonomska stagnacija;
promjena vlasti;
nekontrolisani rast potraživanja.

Ovo su samo brojni razlozi koji u konačnici mogu dovesti do neizvršenja obaveza. Jednostavnije rečeno, kvar u privredi je posljedica neuspjeha u radu jednog od elemenata velikog mehanizma. Navedimo primjer: smanjenje nivoa proizvodnje u državi može dovesti do nekoliko neugodnih posljedica, a to su smanjenje kupovne moći robe, rast cijena, otpuštanje radnih mjesta i, shodno tome, smanjenje sredstava u državnom proračunu. zbog nepostojanja odgovarajućeg nivoa plaćanja poreza.

Ako ovu pojavu posmatramo u okviru jednog preduzeća, onda mogu postojati nešto drugačiji razlozi, a to su oštre fluktuacije deviznih kurseva, smanjenje obima proizvodnje, povećanje obaveza ili potraživanja, viša sila i povećana konkurencija.

Imajte na umu da postoji još jedna jasna definicija o tome šta znači neizvršenje obaveza - ovo je potpuno odbijanje ispunjenja dužničkih obaveza.

Vrste zadanih

Razmotrimo dva glavna tipa ovog ekonomskog fenomena, a to su jednostavno i tehničko neizvršenje obaveza. S obzirom na prvu opciju, može se primijetiti da je jednostavno neizvršenje obaveza potpuno priznanje dužnika kao nesolventnog, iz razloga što mu nedostaju sredstva. Ovaj problem u razmjerima cijele države više ne rješava njena vlada, već uz angažman drugih država i međunarodnih organizacija (poput Međunarodnog monetarnog fonda) koje će uz pomoć dodatnog finansiranja preduzeti mjere za oživljavanje privrede. .

Unutar preduzeća, jednostavno zadavanje znači i nesolventnost organizacije, ali ovdje se problem rješava drugačije. Organizaciji se dodjeljuje tim „kriznih“ menadžera, koji rješavaju problem, na primjer, određuju proceduru prodaje imovine. To jest, jednostavno neizvršenje obaveza u preduzeću vodi direktno do bankrota.

Jednostavno neizvršenje obaveza se može podijeliti na dvije podvrste, suvereno, kada je država prihvaćena u stečaju za sve vanjske i unutrašnje dugove, i unakrsno neizvršenje obaveza, koje se karakteriše kao nemogućnost ispunjenja dužničkih obaveza prema jednom kreditoru, proširujući se i na druge transakcije.

Tehničko kašnjenje je privremena pojava, odnosno, jednostavnim riječima, kašnjenje u otplati duga. Na primjer, kada dužnik ne odbije da ispuni svoje obaveze iz ugovora, ali nije u mogućnosti da ispuni svoju obavezu na vrijeme. U ovom slučaju, obje strane u sporazumu pregovaraju i pronalaze kompromis, na primjer, u vidu restrukturiranja duga. Nije teško shvatiti da ova situacija još nije bankrot, već je njegov prvi preduvjet.

Posljedice neispunjenja obaveza u državi

Nije teško pretpostaviti da će neizvršenje obaveza povući mnogo neugodnih posljedica. Ako govorimo o preduzeću, onda je neizvršenje obaveza direktan put u stečaj i likvidaciju preduzeća čiji će dugovi biti nadoknađeni poveriocima prodajom imovine. Šta će se desiti sa državom:

Devalvacija nacionalne valute. Odnosno, smanjenje vrijednosti državne valute u odnosu na svjetsku valutu.
Povećanje potraživanja, jer u ovim uslovima država nastoji da pokrije tekuće dugove kroz nove kreditne obaveze.
Unutar zemlje, primaoci socijalnih davanja i penzija i radnici u javnom sektoru značajno osjećaju rastuću krizu zbog činjenice da im plate i socijalna davanja kasne.
U zemlji može doći do masovnih nemira iz razloga što građani ostaju nezadovoljni moći države, pa je potrebno pojačati rad agencija za provođenje zakona.
Situacija na berzi postaje nekontrolisana, jer akcije velikih kompanija praktično gube na vrednosti.
Denominacija nacionalne valute je promjena nacionalne vrijednosti monetarne jedinice kako bi se ona stabilizovala.

Jednostavno rečeno, neizvršenje obaveza vodi ka inflaciji, a potom i hiperinflaciji. Naime, cijene robe široke potrošnje ubrzano rastu, rastu i troškovi stambeno-komunalnih usluga, akcize na gorivo i druge posljedice. Životni standard stanovništva naglo pada, jer troškovi rastu, ali plate ostaju na istom nivou.

Neispunjenje obaveza ima izuzetno negativan uticaj na spoljnu ekonomiju zemlje. Prije svega, dovode se u pitanje daljnja partnerstva sa drugim državama, narušavaju se trgovinski odnosi, au nekim slučajevima mogu se primijeniti i sankcije prema zemlji dužniku. Jednom riječju, država u neizmirenom stanju gubi svoju poziciju na svjetskoj rang listi, shodno tome, smanjuje priliv stranog kapitala u budžet i time pogoršava njenu situaciju.

I pored niza značajnih nedostataka, neizmirivanje obaveza ima nekoliko prednosti, na primjer rast i razvoj domaće proizvodnje, supstitucija uvoza stimuliše rast domaće privrede, druge države mogu preispitati kreditne odnose, dati odgodu i ukinuti dio kamate na kredita, a samim tim i ekonomija unutar države se ažurira.

Podrazumevano u Rusiji

Kao što je ranije spomenuto, stanovnici naše zemlje su doživjeli neuspjeh prije samo nekoliko decenija, tačnije 1998. godine. Dakle, pogledajmo detaljno zadanu vrijednost iz 1998., kako se to dogodilo. Događaji su se počeli razvijati u avgustu 1998. godine, kada je kurs dolara u odnosu na rublju naglo skočio; prije neispunjenja, 1 dolar se mogao kupiti za 6-7 rubalja, a nakon 17. avgusta njegova vrijednost je porasla 3 puta i iznosila je 21 rublju. Istovremeno, bilo je gotovo nemoguće kupiti devize u Rusiji.

Ako se dotaknemo razloga za neizvršenje obaveza, to je povezano sa dosadašnjom politikom vlasti i krizom u azijskim zemljama, zbog koje su cijene nafte pale, zbog čega se pojavio jaz u ruskom budžetu. S početkom ekonomske krize unutar zemlje, životni standard stanovništva naglo je pao, uvozna roba je poskupjela, a mnogi ruski proizvođači nisu preživjeli krizu i bili su likvidirani. Počela je masovna nezaposlenost i građanski nemiri, radnici u javnom sektoru nisu primali plate. Osim toga, neke banke su otišle u stečaj, čiji su deponenti izgubili ušteđevinu. Kao posljedica ekonomske krize, BDP je opao tri puta, naplata poreza pala, a budžetski deficit je doveo do toga da je Rusija bila primorana da se proglasi nesolventnom sa ukupnim dugom od 300 milijardi dolara.

Ali vrijedi napomenuti da je Rusija riješila svoje ekonomske probleme, donekle je naša zemlja izvukla pouku iz ove situacije i unaprijedila domaću ekonomiju. Prvo, na tržištu se počelo pojavljivati sve više robe domaće proizvodnje. Drugo, počela su se pojavljivati preduzeća u zemlji, gdje su se otvarala radna mjesta, a porezi su od njih primali u budžet.

Prognoze za budućnost

S obzirom na prilično tešku situaciju na svjetskoj sceni, Rusi se pitaju da li bi u Rusiji moglo doći do defolta. Zaista, čini se da se situacija ponavlja, opet rast kursa dolara, ekonomska kriza, plus sankcije. Osim toga, cijena nafte je ponovo skočila. Inače, ovoga puta Centralna banka je pustila kontrolu nad kursom rublje. Ali nema potrebe za panikom, jer Rusija nije u opasnosti od neplaćanja iz nekoliko razloga:

mali spoljni dug;
partnerstva sa Indijom i Kinom, sa zaključenim ugovorima za velike iznose;
široko tržište minerala;
značajne zlatne i devizne rezerve.

Još jedna nijansa je da je ruska vlada izvukla pouku iz stanja u ekonomiji zemlje 1998. godine, pa je stvoren rezervni fond, odnosno dio sredstava koji je namijenjen upravo u slučaju nemogućnosti izlaska iz krize. Osim toga, uzimajući u obzir partnerstva sa drugim zemljama, prema nekim prognozama, naprotiv, zemlja će u bliskoj budućnosti doživjeti ekonomski rast.

Ukratko, neizvršenje obaveza je stanje bilo kojeg domaćeg ili globalnog učesnika na tržištu u kojem entitet postaje nesolventan i nije u mogućnosti da upravlja potraživanjima. Nažalost, nisu svi upoznati sa tačnom definicijom tog pojma, a neki ga pogrešno povezuju sa valutom koja postoji i zanima ih šta je deformitet rublje jednostavnim rečima. U stvari, ovaj izraz je netačan, utoliko što je default prvenstveno stanje, a ne objekt.