Verschuldungsgrad. Verhältnis der Lagerdeckung zum Nettoumlaufvermögen

Bei der Analyse der Produktions- und Wirtschaftstätigkeit eines Unternehmens spielt die Berechnung von Koeffizienten, die sich auf seine finanzielle Stabilität, die Fähigkeit, schnell auf Veränderungen in der Branche zu reagieren, sowie die Kreditwürdigkeit und Liquidität des Unternehmens beeinflussen, eine wichtige Rolle. Auch die Eigenkapitalquote fällt in diese Kategorie.

Was es bedeutet, wie es berechnet wird und wie sich seine Änderungen auf das Finanzleben des Unternehmens auswirken, erfahren Sie in diesem Artikel.

Eigenmittelquote: Definition

Die Produktion jedes Unternehmens erfordert notwendigerweise sein eigenes Betriebskapital, d. h. Kapital, das Eigentum des Unternehmens ist. Ihre Verfügbarkeit in ausreichender Menge ist eine der wesentlichen Voraussetzungen für die finanzielle Freiheit und Nachhaltigkeit eines Unternehmens der Branche. Und umgekehrt ist das Fehlen eines solchen Kapitals ein Beweis dafür, dass das Umlaufvermögen des Unternehmens (und manchmal ein Teil des Produktionsanlagevermögens) aus Fremdmitteln gebildet wird und die Organisation dies tun wird, wenn der Gläubiger (Bank) diese plötzlich abheben möchte Es droht ein finanzieller Zusammenbruch, wenn nicht rechtzeitig Maßnahmen ergriffen werden.

Wie man rechnet?

Dieser Indikator, der die Verfügbarkeit und Angemessenheit der Eigenmittel charakterisiert, bestimmt das Verhältnis des Anteils dieser Vermögenswerte am Gesamtvolumen des Betriebskapitals des Unternehmens. Am Ende jeder Berichtsperiode wird zur Analyse der Situation die Eigenkapitalquote ermittelt. Die Formel lautet:

K sos = C os / A, wobei C os das Umlaufvermögen und A die entsprechenden Vermögenswerte des Unternehmens sind.

Die Größe C wird berechnet, indem die Höhe des Eigenkapitals um den Wert des Anlagevermögens (Anlagevermögen und immaterielle Vermögenswerte) nach der Formel reduziert wird:

Cos = K - A in

Bezogen auf die aktuell gültige Fassung des Bilanzformulars sieht die Formel zur Berechnung des Koeffizienten wie folgt aus:

K sos = (Balance Linie (BO-1) 1300 - Linie BO-1 1100) / Linie BO-1 1200

Standard

Der auf gesetzlicher Ebene festgelegte Normalwert des Koeffizienten beträgt > 0,1, d. h. 10 % der Bilanzsumme des Unternehmens und gilt neben anderen berechneten Indikatoren als eines der Kriterien zur Beurteilung der ungünstigen Bilanzstruktur. 10 % ist der minimale, bereits kritische Wert, der für die Höhe des Eigenkapitals am Eigentum der Organisation akzeptabel ist. Es zeigt das Vorhandensein oder Auftreten von Problemen an – ein kritischer Grad an ausreichendem Eigenkapital, geringe Zahlungsfähigkeit und eine allgemeine Destabilisierung des Unternehmens.

Wert und Schlussfolgerungen basierend auf den Ergebnissen der Berechnungen

Die Eigenkapitalquote beurteilt den Zustand der Organisation im Hinblick auf ihre Zahlungsfähigkeit.

Liegt der Wert des Koeffizienten am Ende des Berichtszeitraums unter 0,1, ist die Struktur der Bilanz des Unternehmens unbefriedigend und ihr Zustand nahezu kritisch. In diesem Fall benötigt das Unternehmen eine ernsthafte Überarbeitung der angenommenen Strategie, die dringende Entwicklung dringender Maßnahmen zur Erhöhung der Finanzstabilität und die Identifizierung negativer Faktoren, die den Zustand der Organisation beeinflusst haben. Manchmal sind radikale Maßnahmen erforderlich, beispielsweise eine Änderung des Management- oder Produktionsprofils, die Einführung eines externen Managements (wenn das Unternehmen eine Zweigstelle einer Mutterorganisation ist) usw. Kurz gesagt, die Berechnung des Koeffizienten erfordert eine eingehende Prüfung Analyse der tatsächlichen Finanzlage des Unternehmens, seiner Zahlungsfähigkeit und wirksamer Maßnahmen zur Verbesserung der Situation.

Beispiel 1

Berechnen wir die Eigenkapitalquote in der Bilanz anhand der folgenden Daten:

Langfristige Vermögenswerte (1. Abschnitt der Bilanz – Zeile 1100) – 104.600 Tausend Rubel.

Betriebskapital (2. Abschnitt der Bilanz – Zeile 1200) – 46.650 Tausend Rubel.

Kapital/Rücklagen (3. Abschnitt der Bilanz – Zeile 1300) – 129.950 Tausend Rubel.

K sos = (129.950 - 104.600) / 46.650 = 0,54

Basierend auf den erhaltenen Berechnungsergebnissen können folgende Schlussfolgerungen gezogen werden:

Der Wert des Koeffizienten ist fünfmal höher als der etablierte Standard (0,54 - 0,1 = 0,44);

Die Eigenkapitalquote von 0,54 gibt an, dass das Eigenkapital des Unternehmensvermögens 54 % beträgt, also die Hälfte des Wertes des Unternehmenseigentums übersteigt;

Eine solche Ausstattung mit Eigenmitteln ist typisch für eine ausreichende finanzielle Stabilität des Unternehmens.

Beispiel Nr. 2

Berechnen wir das Verhältnis der Eigenmittel des Vermögens anhand anderer Daten.

Langfristige Vermögenswerte (1. Abschnitt BO-1 - Zeile 1100) - 98.600 Tausend Rubel.

Betriebskapital (2. Abschnitt BO-1 - Seite 1200) - 15.800 Tausend Rubel.

Kapital/Rücklagen (3. Abschnitt BO-1 – Seite 1300) – 100.000 Tausend Rubel.

K sos = (100 00 - 98 600) / 15 800 = 0,09

Nach der Analyse des ermittelten Wertes informiert der Unternehmensökonom die Geschäftsführung und liefert die entsprechenden Schlussfolgerungen:

Der Koeffizientenwert liegt um 0,01 unter dem kritischen Wert (0,09 - 0,01 = - 0,01);

Die Eigenkapitalquote von 0,09 zeigt den vernachlässigbaren Anteil des Eigenkapitals im Vermögen der Organisation – 9 %;

Eine solche Bereitstellung von Eigenmitteln weist auf eine kritische Situation im Unternehmen hin – eine unbefriedigende Bilanzstruktur, finanzielle Instabilität, Insolvenz gegenüber Partnern und Gläubigern.

Zusammenfassend stellen wir fest, dass es notwendig ist, die Finanzlage eines Unternehmens auf der Grundlage von Werten zu analysieren, die anhand eines Indikators wie der Eigenkapitalquote berechnet werden. Die Berechnungsformel ist einfach, aber die richtige Interpretation der erhaltenen Werte hilft dabei, rechtzeitig Maßnahmen zur Beseitigung der Krisensituation zu ergreifen.

Co= (Eigenkapitalquellen – langfristige Vermögenswerte) / (Vorräte und Kosten + Barmittel „sonstige Vermögenswerte“)

Diese Kennzahl zeigt, welcher Teil des Umlaufvermögens aus eigenen Quellen finanziert wird. Die Berechnung dieses Indikators erscheint unlogisch, weil Es mangelt an eigenem Betriebskapital.

Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, d.h. die Fähigkeit, Zahlungen für kurzfristige Verbindlichkeiten rechtzeitig und vollständig zu leisten – Kriterien zur Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens.

Unter Liquidität Unter dem Wert eines Vermögenswerts versteht man seine Fähigkeit, in Bargeld umgewandelt zu werden, und der Grad der Liquidität wird durch die Länge des Zeitraums bestimmt, in dem diese Umwandlung durchgeführt werden kann. Je kürzer der Zeitraum, desto höher ist der Liquiditätsgrad dieses Vermögenswerts.

Wenn wir von der Liquidität eines Unternehmens sprechen, meinen wir, dass es über Betriebskapital in einer Höhe verfügt, die theoretisch ausreicht, um kurzfristige Verpflichtungen auch bei Verletzung vertraglicher Rückzahlungsbestimmungen zurückzuzahlen. Solvenz bedeutet, dass ein Unternehmen über ausreichende Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente verfügt, um Verbindlichkeiten zu begleichen, die eine sofortige Rückzahlung erfordern. Die wichtigsten Anzeichen der Zahlungsfähigkeit sind daher:

Verfügbarkeit ausreichender Mittel auf dem Girokonto;

Keine überfälligen Verbindlichkeiten.

Es liegt auf der Hand, dass Solvenz und Liquidität nicht identisch sind. Somit können Liquiditätskennzahlen die Finanzlage als zufriedenstellend charakterisieren, was jedoch im Wesentlichen falsch sein kann, wenn das Umlaufvermögen einen erheblichen Anteil an illiquiden Vermögenswerten und überfälligen Forderungen aufweist.

Liquiditäts- und Bonitätsbeurteilungen können mit einer gewissen Genauigkeit durchgeführt werden. Im Rahmen einer vertieften Analyse der Zahlungsfähigkeit wird insbesondere auf Faktoren geachtet, die die Verfügbarkeit von Finanzmitteln des Unternehmens charakterisieren. Das ist verständlich: Sie drücken die Gesamtheit des Bargeldes aus, d.h. Eigenschaft, die einen absoluten Wert hat, im Gegensatz zu jeder anderen Eigenschaft, die nur einen relativen Wert hat. Diese Ressourcen sind die mobilsten; sie können jederzeit in finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten einbezogen werden, während andere Arten von Vermögenswerten erst nach einer bestimmten Zeitspanne einbezogen werden können. Die Kunst des Finanzmanagements besteht gerade darin, nur den minimal notwendigen Betrag auf den Konten zu halten und den Rest, der für die laufende Geschäftstätigkeit benötigt werden kann, in schnell verkäuflichen Vermögenswerten zu halten.

Für die Expressanalyse gilt also: Je größer der Betrag auf dem Girokonto ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass das Unternehmen über ausreichende Mittel für laufende Abrechnungen und Zahlungen verfügt. Gleichzeitig bedeutet das Vorhandensein unbedeutender Guthaben auf dem Girokonto keineswegs, dass das Unternehmen zahlungsunfähig ist – Gelder können innerhalb der nächsten Tage auf das Girokonto überwiesen werden, und einige Arten von Vermögenswerten können problemlos in Bargeld umgewandelt werden Falls benötigt.

Eine Insolvenz wird in der Regel durch das Vorhandensein „kranker“ Posten in den Kontoauszügen angezeigt („Verluste“, „Kredite und Kredite nicht rechtzeitig zurückgezahlt“, „Überfällige Verbindlichkeiten und Forderungen“, „Überfällige ausgestellte Rechnungen“).

Analyse der Bilanzliquidität. Zur Vereinfachung von Berechnungen und Berechnungen führen wir die folgenden allgemein anerkannten Notationen ein:

Aufteilung der Vermögensgegenstände nach ihrem Liquiditätsgrad

A1 – die liquidesten Vermögenswerte (Zeile 250+Zeile 260);

A2 – schnell verwertbare Vermögenswerte (Zeile 230 + Zeile 240 + Zeile 270);

AZ – langsamer Verkauf von Vermögenswerten (Zeile 210+Zeile 140);

A4 – schwer verkäufliche Vermögenswerte (S. 190);

Unterteilung der Haftungspositionen nach Dringlichkeitsgrad

P1 – die dringendsten Verpflichtungen (S. 620);

P2 – kurzfristige Verbindlichkeiten (S. 610);

LP – langfristige Verbindlichkeiten (S. 590);

P4 – ständige Verbindlichkeiten (Zeile 490+Zeile 640+650+660+670);

Tabelle 6.10

Um die Liquidität der Bilanz zu ermitteln, sollten Sie die Ergebnisse der ausgewählten Gruppen für Verbindlichkeiten und Vermögenswerte vergleichen. Der Restbetrag gilt als absolut liquide, wenn das folgende Verhältnis erfüllt ist:

A1>P1 A2>P2 AZ>PZ A4<П4.

Im analysierten Unternehmen korrelieren die Gruppen von Vermögenswerten und Schulden wie folgt:

Zu Beginn des Jahres: A1<П1 На конец года: А1<П1

A2>P2 A2>P2

A-Z<ПЗ АЗ<ПЗ

A4>P4 A4>P4

Vergleich der Ergebnisse der ersten Gruppe nach Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, d. h. A1 und P1 (Laufzeit bis zu 3 Monate) spiegeln das Illiquiditätsverhältnis der laufenden Zahlungen und Einnahmen wider.

Vergleich der Ergebnisse der zweiten Gruppe, d.h. A2 und P2 (Laufzeit 3 ​​bis 6 Monate) zeigen einen Trend steigender aktueller Liquidität. Die Analyse der dritten und vierten Gruppe spiegelt ein unbefriedigendes Verhältnis von Einnahmen und Zahlungen wider.

Für eine umfassende Beurteilung der Liquidität der Bilanz als Ganzes sollte man den allgemeinen Liquiditätsindikator ( l), berechnet nach der Formel:

l = (a1 ´ A1+a2 ´ A2+ a3 ´ AZ) /(a1 ´ P1+ a2 ´ P2 + a3 ´ PZ),

Wo Aj,Pj– Ergebnisse der entsprechenden Gruppen für Vermögenswerte und Schulden,

aj– Gewichtungskoeffizienten.

Aus Sicht des Zeitpunkts des Geldeingangs und der Rückzahlung von Verpflichtungen gehen wir davon aus a1 = 1, a2 = 0,5, a3 = 0,3, Dann

l Jahresanfang = 13,806 + 0,5 ´ 133196 + 0,3 ´ 328773 / 89542 + 0,3 ´ 411023 = 0,84

l Jahresende =10056+ 0,5 ´ 207022 + 0,3 ´ 342063 / 126909+ 0,3 ´ 461240 = 0,81

Dieser Indikator spiegelt einen Rückgang der Liquidität im Laufe des Jahres um 0,03 wider. Der oben diskutierte allgemeine Indikator der Bilanzliquidität drückt die Fähigkeit des Unternehmens aus, Zahlungen für alle Arten von Verpflichtungen zu leisten – sowohl kurzfristige als auch zeitlich entfernte Verpflichtungen. Dieser Indikator gibt jedoch keinen Aufschluss über die Fähigkeit des Unternehmens, kurzfristige Verpflichtungen zurückzuzahlen. Daher werden zur Beurteilung der Solvenz drei relative Liquiditätsindikatoren verwendet, die sich in der Menge der liquiden Mittel unterscheiden, die zur Deckung kurzfristiger Verbindlichkeiten gelten.

1. Absolute Liquiditätsquote(K a.l.)

Dieses Verhältnis entspricht dem Verhältnis des Wertes der liquidesten Vermögenswerte zur Höhe der dringendsten Verpflichtungen und kurzfristigen Verbindlichkeiten

K a.l. Jahresanfang = 13,806 / 89,542 = 0,15

K a.l. Jahresende = 10,056 /126,909 = 0,08

Die absolute Liquiditätskennzahl zeigt, wie viel der kurzfristigen Schulden des Unternehmens in naher Zukunft zurückgezahlt werden kann. Der normale Grenzwert für diesen Indikator ist wie folgt: K a.l.= 0,2 – 0,5. Somit war die Zahlungsfähigkeit der Scientific and Technical Center Counsel LLC zum Zeitpunkt der Erstellung des Jahresberichts sehr gering.

2. Kritische Liquiditätsquote(K k.l .)

Zur Berechnung dieses Verhältnisses werden Forderungen und sonstige Vermögenswerte als Teil der liquiden Mittel in den Zähler der relativen Kennzahl einbezogen.

Zu k.l. Jahresanfang = 147.002 / 89.542 = 1,64

Zu k.l. Jahresende = 217,078 / 126,909 = 1,71

Die kritische Liquiditätsquote spiegelt die voraussichtliche Zahlungsfähigkeit des Unternehmens wider, vorbehaltlich einer rechtzeitigen Begleichung mit den Schuldnern. Die Schätzung der unteren Normalgrenze des Koeffizienten sieht folgendermaßen aus:

Zu k.l. > 1. Die kritische Liquiditätskennzahl charakterisiert die erwartete Zahlungsfähigkeit des Unternehmens für einen Zeitraum, der der durchschnittlichen Dauer eines Forderungsumsatzes entspricht.

Schuldenumschlag Schulden = Umsatz – netto aus Verkäufen / Durchschnittlicher jährlicher Sollbetrag. Schulden (1.618,901 / 65,723) = 24,6

Fälligkeit der Forderungen = 365 / 24,6 = 14,8.

Zur Verbesserung der Zahlungsfähigkeit können folgende Empfehlungen für die Abwicklungsverwaltung gegeben werden:

Überwachen Sie den Status der Abrechnungen mit Kunden,

Strenge Bedingungen für Rohstoffkredite festlegen,

Berechnen Sie den Risikoanteil der Interaktion mit Gegenparteien (kennen Sie die Finanzlage Ihrer Kunden).

3. Aktuelles Verhältnis (Um t.l.)

Dieser Koeffizient entspricht dem Verhältnis des Wertes aller kurzfristigen Vermögenswerte des Unternehmens zur Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens.

Um t.l. Jahresanfang = 328773 / 89542 = 3,67

Um t.l. Jahresende = 342.063 / 126.909 = 2,9

Die aktuelle Liquiditätskennzahl zeigt die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, bewertet unter der Voraussetzung, dass nicht nur die rechtzeitige Begleichung der Schuldner und ein günstiger Verkauf von Waren und Fertigprodukten, sondern bei Bedarf auch andere Elemente des wesentlichen Umlaufvermögens verkauft werden. Der normale Grenzwert für diesen Koeffizienten ist K t.l > 2. Die aktuelle Liquiditätsquote charakterisiert die erwartete Zahlungsfähigkeit des Unternehmens für einen Zeitraum, der der durchschnittlichen Dauer eines Umsatzes aller Umlaufvermögen entspricht.

Unterschiedliche Liquiditätsindikatoren liefern nicht nur ein vielseitiges Merkmal der Stabilität der Finanzlage des Unternehmens, sondern erfüllen auch die Interessen verschiedener externer Nutzer analytischer Informationen. Für Rohstoff- und Materiallieferanten ist daher die absolute Liquiditätskennzahl am interessantesten. Die Bank, die Kredite an dieses Unternehmen vergibt, achtet stärker auf die kritische Liquiditätsquote. Käufer und Inhaber von Aktien und Anleihen beurteilen die finanzielle Stabilität eines Unternehmens maßgeblich anhand der aktuellen Liquiditätsquote.

Die durchgeführte Expressanalyse der Finanzlage von Scientific and Technical Center Counsel LLC ist derzeit von relativem Wert, da sie die Hauptfrage nicht beantwortet: „Wie kann sich die aktuelle Finanzlage auf den weiteren Verlauf der Dinge auswirken?“

Die Analyse des Vermögensstatus, der Finanzstabilität, der Zahlungsfähigkeit und der Liquidität der Bilanz ermöglicht es uns, allgemeine Trends in der Entwicklung der Finanzlage eines bestimmten Unternehmens zu skizzieren.

Es gab Änderungen im Eigentumsstatus von Scientific and Technical Center „Counsel“ LLC, die sich positiv auf seine zukünftige Finanzlage auswirken könnten. Der Anteil des Anlagevermögens am Gesamtwert der Immobilien stieg von 13 % auf 20 %. Der Anstieg ist auf einen Anstieg der immateriellen Vermögenswerte zurückzuführen. Im wissensintensiven Sektor der Kommunikationsdienstleistungen ist es der Anteil der immateriellen Vermögenswerte, der den hohen Grad der Kundenbetreuung durch die Bereitstellung neuer Dienste bestimmt.

Wir können daher den Schluss ziehen, dass das Wachstum der immateriellen Vermögenswerte zu einer Steigerung der Einnahmen aus der Bereitstellung zusätzlicher Dienstleistungen und der Gewinnung neuer Kunden führen wird.

Ein negativer Punkt, der sich auf die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens auswirken kann, ist eine Erhöhung der aufgelaufenen Abschreibungen auf das Anlagevermögen, wenn dies auf die Veralterung des Anlagevermögens zurückzuführen ist. Um die Auswirkungen der Zusammensetzung und Struktur des Anlagevermögens auf die zukünftige Finanzlage des Unternehmens umfassender beurteilen zu können, ist eine detaillierte Analyse des Anlagevermögens erforderlich.

Was in der Struktur des Umlaufvermögens, nämlich Vorräte und Kosten, Anlass zur Sorge gibt, ist das aus meiner Sicht ungerechtfertigte Verhältnis von Vorräten und Waren zum Weiterverkauf. Eine Erhöhung des Anteils der Industrievorräte von 52 % auf 67 % am Gesamtbestand der Vorräte und Kosten vor dem Hintergrund eines Rückgangs des Anteils der Wiederverkaufsgüter (von 46 % auf 29 %) kann zu einem noch größeren Verlust führen Liquiditätsengpass und damit ein Verlust der Zahlungsfähigkeit.

Eine positive Entwicklung in der Struktur der bilanziellen Passivposten ist die Steigerung des Eigenmittelanteils von 9 % auf 16 % an der Gesamtsumme der Finanzierungsquellen. Wenn das Unternehmen den Trend fortsetzt, das Eigenkapital zu Lasten des Gewinns zu erhöhen, wird sich dies positiv auf die Finanzstabilität auswirken.

Der Abwärtstrend des Anteils langfristiger Verbindlichkeiten am Gesamtbetrag der eingeworbenen Mittel ist negativ, weil Dies führt zu einer erhöhten Dringlichkeit der Aufnahme von Fremdmitteln, was die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens gefährdet.

Bei der Analyse der Finanzstabilität wurde aufgrund des geringen Eigenmittelanteils ein Mangel an eigenem Betriebskapital festgestellt. Ändert das Unternehmen die aktuelle Situation nicht durch eine Erhöhung der Eigenmittelquellen, sinkt dadurch die Zahlungsfähigkeit stetig und die Abhängigkeit von Fremdmitteln nimmt zu. Der einzige Ausweg aus dieser Situation könnte darin bestehen, den Anteil des eigenen Betriebskapitals zu erhöhen.

Eine Analyse der Bilanzliquidität ergab eine geringe aktuelle Liquidität, die zu einem dauerhaften Zahlungsdefizit führen könnte. Natürlich ist es nicht ratsam, ständig große Geldbeträge auf einem Konto zu halten, es kann jedoch empfohlen werden, einen Teil der Unternehmensmittel in leicht verwertbare Vermögenswerte umzuwandeln.

In diesem Abschnitt werden verschiedene Kennzahlen besprochen: Immobilienmobilitätsquote, Zinsdeckungsquote und andere.

Autonomiekoeffizient (finanzielle Unabhängigkeit).

Die Autonomiequote (finanzielle Unabhängigkeit) (Eigenkapitalquote) ist ein Koeffizient, der den Anteil des Vermögens einer Organisation angibt, der aus eigenen Mitteln bereitgestellt wird. Je höher der Wert dieses Koeffizienten ist, desto finanziell stabiler ist das Unternehmen und desto unabhängiger ist es von externen Gläubigern.

Je größer der Anteil des Anlagevermögens (kapitalintensive Produktion) einer Organisation ist, desto mehr langfristige Quellen werden zu deren Finanzierung benötigt, d. h. der Anteil des Eigenkapitals sollte größer sein – ein höherer Autonomiekoeffizient.

Kapitalisierungszinssatz

Kapitalisierungsquote – vergleicht die Größe der langfristigen Verbindlichkeiten mit den gesamten langfristigen Finanzierungsquellen, einschließlich, zusätzlich zu den langfristigen Verbindlichkeiten, dem Eigenkapital der Organisation. Anhand der Kapitalisierungsquote können Sie die Angemessenheit der Finanzierungsquelle der Organisation für ihre Aktivitäten in Form von Eigenkapital beurteilen.

Die Kapitalisierungsquote gehört zur Gruppe der Indikatoren der finanziellen Hebelwirkung – Indikatoren, die das Verhältnis der Eigen- und Fremdmittel der Organisation charakterisieren.

Mit diesem Koeffizienten können Sie das Geschäftsrisiko einschätzen. Je höher der Wert des Koeffizienten ist, desto stärker ist die Organisation in ihrer Entwicklung auf Fremdkapital angewiesen, desto geringer ist ihre finanzielle Stabilität. Gleichzeitig weist ein höheres Niveau der Kennzahl auf eine höhere mögliche Eigenkapitalrendite (höhere Eigenkapitalrendite) hin.

In diesem Fall wird die Kapitalisierung des Unternehmens (nicht zu verwechseln mit der Marktkapitalisierung) als Kombination der beiden stabilsten Verbindlichkeiten betrachtet – langfristige Verbindlichkeiten und Eigenkapital.

Kurzfristige Schuldenquote

Kurzfristige Schuldenquote – zeigt den Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens am Gesamtbetrag der externen Verbindlichkeiten (welcher Anteil der Gesamtschulden erfordert eine kurzfristige Rückzahlung). Eine Erhöhung der Quote erhöht die Abhängigkeit der Organisation von kurzfristigen Verbindlichkeiten und erfordert eine Erhöhung der Liquidität der Vermögenswerte, um Zahlungsfähigkeit und Finanzstabilität sicherzustellen.

Immobilienmobilitätskoeffizient

Der Eigentumsmobilitätskoeffizient charakterisiert die Branchenspezifika der Organisation. Zeigt den Anteil des Umlaufvermögens an der Bilanzsumme des Unternehmens.

Working-Capital-Mobilitätskoeffizient

Working-Capital-Mobilitätskoeffizient – ​​zeigt den Anteil der absolut zahlungsfähigen Mittel am Gesamtbetrag der zur Rückzahlung kurzfristiger Schulden bereitgestellten Mittel an.

Bestandsdeckungsgrad

Lagerdeckungsgrad – zeigt an, inwieweit die Vorräte durch eigene Mittel gedeckt sind oder eine Fremdfinanzierung erfordern.

Bereitstellungsquote des eigenen Betriebskapitals

Der Bereitstellungskoeffizient des eigenen Betriebskapitals – charakterisiert die Verfügbarkeit des eigenen Betriebskapitals des Unternehmens, das für seine finanzielle Stabilität erforderlich ist. Dieser Koeffizient ist im Westen nicht weit verbreitet. In der russischen Praxis wurde der Koeffizient normativ durch die Verordnung der Bundesverwaltung für Insolvenz (Insolvenz) vom 12.08.1994 N 31-r und die inzwischen inaktive Verordnung der Regierung der Russischen Föderation vom 20.05.1994 N eingeführt 498 „Über einige Maßnahmen zur Umsetzung der Rechtsvorschriften über die Insolvenz (Insolvenz) von Unternehmen.“ Diesen Dokumenten zufolge wird dieser Koeffizient als Zeichen für die Insolvenz einer Organisation verwendet.

Investitionsdeckungsgrad

Investitionsdeckungsgrad (langfristige finanzielle Unabhängigkeit) – zeigt an, welcher Teil des Vermögens aus nachhaltigen Quellen finanziert wird – Eigenmittel und langfristige Kredite. Dieser Indikator ermöglicht es Anlegern, den erwarteten Erfolg des Unternehmens sowie die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz und eines Konkurses einzuschätzen. Der Investitionsdeckungsgrad sollte in Verbindung mit anderen Finanzkennzahlen analysiert werden: Liquidität und Solvenz.

Zinsdeckungsgrad

Zinsdeckungsgrad (ICR) – charakterisiert die Fähigkeit der Organisation, ihre Schuldenverpflichtungen zu bedienen. Die Kennzahl vergleicht den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) über einen bestimmten Zeitraum mit den im gleichen Zeitraum gezahlten Zinsen für Schulden. Je höher der Zinsdeckungsgrad, desto stabiler ist die Finanzlage der Organisation. Ist die Quote jedoch sehr hoch, deutet dies auf eine zu vorsichtige Herangehensweise bei der Aufnahme von Fremdmitteln hin, was zu einer geringeren Eigenkapitalrendite führen kann.

Working-Capital-Verhältnis

Eigene Betriebskapitalquote – der Indikator charakterisiert den Teil des Eigenkapitals, der die Quelle der Deckung des Umlauf- oder Umlaufvermögens mit einer Umschlagsdauer von weniger als 1 Jahr darstellt.

Die Höhe des eigenen Betriebskapitals entspricht zahlenmäßig dem Überschuss des Umlaufvermögens über die kurzfristigen Verbindlichkeiten, daher wirken sich Änderungen in der Zusammensetzung seiner Bestandteile direkt oder indirekt auf die Größe und Qualität dieses Wertes aus. Als positiver Trend wird grundsätzlich eine angemessene Erhöhung des eigenen Working Capitals gewertet. Allerdings kann es Ausnahmen geben, beispielsweise führt ein Anstieg dieses Indikators aufgrund einer Zunahme der Forderungsausfälle nicht zu einer Verbesserung der qualitativen Zusammensetzung des eigenen Betriebskapitals.

Finanzielle Verschuldungsquote

Der finanzielle Verschuldungsgrad (Leverage) ist ein Koeffizient, der den Prozentsatz der Fremdmittel im Verhältnis zu den Eigenmitteln des Unternehmens angibt. Der Begriff „finanzielle Hebelwirkung“ wird oft in einem allgemeineren Sinne verwendet und spricht von einem prinzipiellen Ansatz zur Unternehmensfinanzierung, bei dem mit Hilfe von Fremdmitteln eine finanzielle Hebelwirkung gebildet wird, um die Rendite des in das Unternehmen investierten Eigenkapitals zu erhöhen.

Wenn der Wert des Koeffizienten zu hoch ist, verliert die Organisation ihre finanzielle Unabhängigkeit und ihre Finanzlage wird äußerst instabil. Für solche Organisationen ist es schwieriger, einen Kredit zu bekommen.

Ein zu niedriger Wert des Indikators weist auf eine verpasste Gelegenheit hin, die Eigenkapitalrendite durch die Gewinnung von Fremdmitteln für die Aktivität zu steigern.

Der Normalwert der finanziellen Verschuldungsquote hängt von der Branche, der Größe des Unternehmens und sogar von der Art der Produktionsorganisation (kapitalintensive oder arbeitsintensive Produktion) ab. Daher sollte es im Laufe der Zeit bewertet und mit den Indikatoren ähnlicher Unternehmen verglichen werden.

Nettovermögen (Eigenkapital des Unternehmens)

Das Nettovermögen (Eigenkapital des Unternehmens) ist das Vermögen, über das ein Unternehmen verfügt, abzüglich einer Vielzahl von Verbindlichkeiten.

Zeigt die Höhe des Kapitals einer Organisation an, über das sie nach der Rückzahlung von Schulden, Krediten und der Erfüllung anderer Verpflichtungen verfügen kann und das bei der Verteilung von Vermögenswerten zwischen Eigentümern verwendet werden kann. Darüber hinaus charakterisiert es die Liquidität der Organisation und zeigt, wie viele finanzielle Mittel nach der Liquidation bei den Gründern des Unternehmens verbleiben dürfen.

Ein negatives Nettovermögen ist ein Zeichen für die Insolvenz einer Organisation und weist darauf hin, dass das Unternehmen vollständig von Gläubigern abhängig ist und nicht über eigene Mittel verfügt.

Das Nettovermögen muss nicht nur positiv sein, sondern auch das genehmigte Kapital der Organisation übersteigen. Dies bedeutet, dass die Organisation im Rahmen ihrer Tätigkeit dafür gesorgt hat, dass die Anfangsmittel erhöht und nicht verschwendet werden. Nur in den ersten Betriebsjahren neu gegründeter Organisationen darf das Nettovermögen unter dem genehmigten Kapital liegen. Wenn das Nettovermögen in den Folgejahren das genehmigte Kapital unterschreitet, schreiben das Bürgerliche Gesetzbuch und die Gesetze über Aktiengesellschaften vor, dass das genehmigte Kapital auf den Betrag des Nettovermögens herabgesetzt wird. Befindet sich das genehmigte Kapital einer Organisation bereits auf einem Mindestniveau, stellt sich die Frage nach ihrem Fortbestand.

— ein Finanzindikator, der die Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells eines Unternehmens in vielerlei Hinsicht charakterisiert. Welche Bedeutung hat es und wie wird der entsprechende Indikator berechnet?

Was zeigt die Bestandsdeckungsquote?

Die betrachtete Kennzahl bezieht sich auf die Schlüsselindikatoren der finanziellen Stabilität des Unternehmens: Sie ermöglicht es Ihnen zu beurteilen, ob das Unternehmen über genügend Betriebskapital verfügt, um die optimale Höhe der Lagerbestände sicherzustellen.

Im Allgemeinen spiegelt die Kennzahl das Verhältnis des eigenen Betriebskapitals des Unternehmens zu seinen Vorräten im analysierten Zeitraum wider. Das eigene Betriebskapital wiederum kann aus Eigenkapital und langfristigen Verbindlichkeiten, vermindert um langfristige Vermögenswerte, bestehen. Teilweise werden dem Eigenkapital und den langfristigen Verbindlichkeiten auch Rechnungsabgrenzungsposten hinzugerechnet.

Es ist auch möglich, dass das Verhältnis als Verhältnis der Differenz zwischen Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten zu den Vorräten betrachtet wird.

Es gibt eine ganze Reihe von Ansätzen und Kriterien, nach denen die Höhe der Rücklagen in einer Organisation ermittelt wird. In vielen Fällen nutzen russische Buchhalter internationale Erfahrungen und ermitteln die Struktur der Vorräte, also nach den Kriterien der IFRS.

Bestandsdeckungsgrad: Formel

Im Allgemeinen sieht die Formel zur Berechnung des entsprechenden Indikators folgendermaßen aus:

KO = OS / Z,

KO - Sicherheitsquote;

OS – das eigene Betriebskapital des Unternehmens;

Z - Reserven.

Der OS-Indikator wiederum wird durch die Formel bestimmt

OS = (SC + DO) - VO,

SK - Eigenkapital;

DO – langfristige Verbindlichkeiten;

VO - langfristige Vermögenswerte.

Wie oben erwähnt, kann zur Summe von IC und DO in der angegebenen Formel ein Indikator hinzugefügt werden, der die Höhe des Einkommens für zukünftige Perioden widerspiegelt – nennen wir ihn DBP.

Zweite Version der Formel Koeffizient der Bereitstellung materieller Reserven mit Eigenmitteln Dabei geht es, wie oben erwähnt, um die Betrachtung des entsprechenden Koeffizienten als Verhältnis der Differenz zwischen Umlaufvermögen und kurzfristigen Schulden zu den Vorräten. In diesem Fall sieht die Formel zur Berechnung so aus:

KO = (OA - KO) / Z,

OA – langfristige Vermögenswerte des gesamten Unternehmens;

KO – kurzfristige Verbindlichkeiten.

Spezifische Werte für die oben genannten Indikatoren werden der Bilanz des Unternehmens unter Berücksichtigung der folgenden Entsprechungen entnommen:

• Indikator 3 entspricht Zeile 1210 des Formulars Nr. 1, genehmigt durch Beschluss des Finanzministeriums der Russischen Föderation vom 2. Juli 2010 Nr. 66n;
• für den SC-Indikator - Zeile 1300;
• für den DO-Indikator - Zeile 1400;
• DBP-Indikator - Zeile 1530;
• VO-Indikator - Zeile 1100;
• OA-Indikator - Zeile 1200;
• KO-Indikator - Zeile 1500.

Es ist zu beachten, dass der Bestand in der Bilanz (Zeile 1210) auch die Kosten für Rohstoffe und Materialien umfasst, die in die Produktion gelangten, aber nicht in den Produktionskosten abgeschrieben wurden. In diesem Fall handelt es sich um Reste laufender Arbeiten.

Im Artikel können Sie sich mit den Funktionen der Einbeziehung von Salden in Arbeit in den Lagerbeständen vertraut machen .

Bestandsdeckungsgrad: Interpretation

Der optimale Wert des betrachteten Koeffizienten beträgt 0,6-0,8. Das bedeutet, dass etwa 60-80 % der Lagerbestände eines Unternehmens mit eigenem Kapital produziert oder eingekauft werden. Wenn dieser Indikator niedriger ist, kann dies auf eine übermäßige Kreditbelastung des Unternehmens hinweisen.

Wenn es größer ist, wird das Eigenkapital des Unternehmens möglicherweise nicht sehr effektiv investiert (dies ist jedoch natürlich eine sehr kontroverse Interpretation; sie gilt nur in Fällen, in denen die Kreditzinsen deutlich unter der Rentabilität des Unternehmens liegen).

Tatsächlich reduziert die Tatsache, dass das Unternehmen über ausreichend Kapital verfügt, um die erforderlichen Lagerbestände sicherzustellen, seinen Bedarf an Krediten. Generell gilt: Je höher der betrachtete Koeffizient, desto attraktiver kann das Unternehmen für Investitionen sein.

In manchen Fällen kann der Koeffizient auch einen negativen Wert annehmen. Dies bedeutet in der Regel, dass auch der Working-Capital-Indikator des Unternehmens negativ ist. Am häufigsten tritt diese Situation auf, wenn das Unternehmen über eine hohe Kreditlast verfügt, das Geschäftsmodell des Unternehmens jedoch eine zeitnahe Umwandlung der Vorräte in Umsatz vorsehen kann – wenn der Umsatz durch eine gute Dynamik gekennzeichnet ist. Ist dies der Fall, wird eine negative Eigenkapitalquote im Unternehmen als Regelfall angesehen.

Somit kann der Standard für diesen Koeffizienten unter Berücksichtigung der Besonderheiten des Geschäftsmodells des Unternehmens bestimmt werden.

Der Koeffizient, dessen Berechnung wir betrachtet haben, lässt sich am besten in der Dynamik vergleichen. Verwenden Sie beispielsweise Daten zu Bilanzen verschiedener Jahre. Ein in einem Zeitraum verzeichneter Rückgang kann durch einen starken Anstieg des Wertes des entsprechenden Indikators in anderen Zeiträumen ausgeglichen werden, sodass sein Durchschnittswert durchaus als dem optimalen Niveau entsprechend angesehen werden kann. Investoren, die Indikatoren der Finanzstabilität, wie zum Beispiel die Lagerdeckungsquote, untersuchen, treffen ihre Entscheidungen in der Regel auf der Grundlage ihrer Berücksichtigung im Kontext des Vergleichs mit den Ergebnissen der Unternehmenstätigkeit in verschiedenen Zeiträumen.

Ergebnisse

Bestandsdeckungsgrad mit Eigenmitteln- ein Indikator, der sich auf diejenigen bezieht, die den aktuellen Stand der Dinge im Unternehmen beurteilen können: Je höher er ist, desto stabiler ist in der Regel das Geschäftsmodell des Unternehmens. Aber auch bei negativen Werten ist eine erfolgreiche Geschäftsentwicklung durchaus möglich – beispielsweise wenn das Unternehmen Produkte mit einer hohen Umschlagshäufigkeit produziert.

Mehr über den Einsatz verschiedener Indikatoren für Vorräte bei der Organisation der Unternehmensführung erfahren Sie in den Artikeln:

1. Im Laufe des Jahres zielte die Vermögensbildungspolitik des Unternehmens auf die Erhöhung des Betriebskapitals ab, vor allem der Vorräte – Vorräte.

2. Es gibt keine „kranken“ Posten: Verluste, überfällige Forderungen.

3. Das Eigenkapital hat zugenommen, sein Anteil an den Verbindlichkeiten nimmt jedoch ab. Der Gesamtanstieg der Mittel im Berichtszeitraum war in erster Linie auf deren Aufnahme auf Fremdkapitalbasis zurückzuführen.

4. Verbindlichkeiten und Forderungen stimmen nicht überein. Eine zusätzliche Analyse der Zusammensetzung der Forderungen (insbesondere geleistete Anzahlungen und sonstige Schuldner) und Verbindlichkeiten ist erforderlich.

5. Es kam zu einer Umgruppierung der Fremdkapitalquellen, verbunden mit einem starken Anstieg des Anteils kurzfristiger Kredite daran, d. h. billige Fremdmittel wurden durch teurere ersetzt.

Diese Änderungen können sich in Zukunft auf die Finanzlage des Unternehmens auswirken. Um die Gründe dafür herauszufinden, ist der nächste Schritt die Analyse der Finanzkennzahlen.

Bilanzliquiditätsanalyse, Bonitätsbeurteilung.

Unter Zahlungsfähigkeit Das Unternehmen ist sich der Fähigkeit der Barmittel bewusst, seine Zahlungsverpflichtungen rechtzeitig zurückzuzahlen. Die Beurteilung der Zahlungsfähigkeit erfolgt anhand der Merkmale Liquidität Umlaufvermögen, d.h. die Zeit, die benötigt wird, um sie in Bargeld umzuwandeln. Die Konzepte von Solvenz und Liquidität liegen sehr nahe beieinander, das zweite ist jedoch umfangreicher. Die Zahlungsfähigkeit hängt vom Grad der Bilanzliquidität ab.

Bei der Analyse der Bilanzliquidität werden Vermögenswerte, gruppiert nach dem Grad der abnehmenden Liquidität, mit kurzfristigen Verbindlichkeiten, gruppiert nach dem Grad ihrer Rückzahlung, verglichen.

Alle Bilanzaktiva sind in 4 Gruppen unterteilt:

Alle Verbindlichkeiten sind außerdem in 4 Gruppen unterteilt:

Die Tabellen stellen die klassische Gruppierung von Vermögen und Verbindlichkeiten dar. Einige moderne Methoden der Finanzanalyse führen zu einer anderen Gruppierung. Es wird beispielsweise davon ausgegangen, dass künftige Einnahmen im Eigenkapital oder in den langfristigen Forderungen der Organisation enthalten sein sollten, was in der Tat ein schwer zu verkaufender Vermögenswert ist. Jedes Unternehmen hat das Recht, seine eigene Berechnungsmethode zu wählen. In diesem Material werden nur die allgemeinen Grundsätze für die Durchführung der entsprechenden Berechnungen und die Formulierung von Schlussfolgerungen auf der Grundlage der erhaltenen Ergebnisse vorgestellt.

Um die Liquidität der Bilanz zu ermitteln, sollten Sie die Ergebnisse der angegebenen Gruppen für Aktiva und Passiva vergleichen.

Der Restbetrag gilt als absolut liquide, wenn folgende Verhältnisse erfüllt sind:

Um die Erfüllung dieser Kennzahl für das analysierte Unternehmen zu überprüfen, wird eine Tabelle erstellt.

Analyse der Bilanzliquidität

Basierend auf den Daten in der Tabelle werden Schlussfolgerungen gezogen.

Wenn die ersten drei Ungleichungen erfüllt sind, bedeutet dies die Erfüllung der vierten, die die Einhaltung einer der Bedingungen für die finanzielle Stabilität des Unternehmens anzeigt – die Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital.

Ein Vergleich der ersten und zweiten Gruppe von Vermögenswerten mit den ersten beiden Gruppen von Verbindlichkeiten zeigt aktuelle Liquidität, die die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens für den Zeitraum angibt, der dem betrachteten Zeitraum am nächsten liegt.

Die aktuelle Liquidität wird wie folgt ermittelt:

TL = (A1 + A2) – (P1 + P2)

Fällt der aktuelle Liquiditätswert negativ aus, gilt das Unternehmen als zahlungsunfähig.

Und ein Vergleich der Ergebnisse für einen Vermögenswert der Gruppe 3 spiegelt das Verhältnis von Zahlungen und Einnahmen in der Zukunft wider und bestimmt so die Prognose der Zahlungsfähigkeit.

Die voraussichtliche Liquidität wird berechnet:

PL = A3 – P3.

Auf diese Weise kann festgestellt werden, ob die Organisation in Zukunft in der Lage ist, ihre Zahlungsfähigkeit wiederherzustellen.

Eine auf diese Weise durchgeführte Analyse der Bilanzliquidität ist noch näherungsweise. Die Koeffizientenanalyse der Solvenz wird detaillierter betrachtet.

Liquiditätsindikatoren charakterisieren die kurzfristige Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens, seine Fähigkeit, Schulden rechtzeitig zu begleichen und laufende Aktivitäten zu finanzieren. Unzureichend hohe Liquiditätswerte können auf eine drohende Insolvenz hinweisen, während eine zu hohe Liquidität bedeutet, dass die Organisation zu viele Gelder in Umlauf bringt, was ihre potenzielle Rentabilität verringert.

Liquiditätsindikatoren sind wie folgt:

1. Absolute Liquiditätsquote zeigt den Anteil der kurzfristigen Schulden, den das Unternehmen in naher Zukunft mit absolut liquiden Mitteln zurückzahlen kann. Kennzeichnet die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zum Bilanzstichtag.

Normativer Wert
0,2–0,5, das heißt, das Unternehmen muss jeden Tag mindestens 20 % seiner Verbindlichkeiten zurückzahlen. Ein niedriger Wert weist auf eine Verschlechterung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens hin.

2. ZU schnelle (kritische, dringende) Liquiditätsquote – zeigt die voraussichtliche Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, vorbehaltlich einer rechtzeitigen Begleichung mit den Schuldnern.

Das Verhältnis von Bargeld und kurzfristigen Finanzanlagen zuzüglich der Höhe der mobilen Mittel bei Abrechnungen mit Schuldnern zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Normativer Wert
0,8–1,0. Ein niedriger Wert weist auf die Notwendigkeit einer ständigen Zusammenarbeit mit den Schuldnern hin, um sicherzustellen, dass der liquideste Teil des Betriebskapitals zur Begleichung in Bargeld umgewandelt werden kann.

3. Aktuelles Verhältnis (Deckung) zeigt, wie viel Betriebskapital das Unternehmen zur Tilgung seiner Verpflichtungen nutzen kann, welcher Teil der laufenden Mittel für Kredite und Tilgungen durch Mobilisierung des gesamten Betriebskapitals zurückgezahlt werden kann.

Das Verhältnis von Umlaufvermögen (kurzfristige Vermögenswerte) zu kurzfristigen Verbindlichkeiten (kurzfristige Verbindlichkeiten).

Standardwert 1,0
2,0. Die Untergrenze gibt an, dass das Betriebskapital ausreichen sollte, um kurzfristige Verbindlichkeiten zu decken. Eine Überschreitung von mehr als dem Zweifachen weist auf eine irrationale Geldanlage und deren ineffektive Verwendung hin.

4. Liquidationspreiskoeffizient bestimmt den Umfang, in dem alle externen Verbindlichkeiten des Unternehmens durch seine Liquidation und den Verkauf von Immobilien gedeckt werden. Das Verhältnis aller Vermögenswerte eines Unternehmens zur Höhe der externen Verbindlichkeiten.

Normativer Wert
1,0. Ein niedriger Wert des Indikators weist darauf hin, dass die vorhandenen Vermögenswerte nicht ausreichen, um die externen Verbindlichkeiten des analysierten Unternehmens zu decken.

5. Allgemeine Liquiditätsquote Die Bilanz dient einer umfassenden Beurteilung der Liquidität der Gesamtbilanz. Anhand dieses Koeffizienten werden Veränderungen der Finanzlage von Unternehmen unter Liquiditätsgesichtspunkten beurteilt; ermöglicht es Ihnen, die Bilanzen des analysierten Unternehmens für verschiedene Berichtsperioden sowie die Bilanzen verschiedener Unternehmen zu vergleichen und herauszufinden, welche Bilanz am liquidesten ist.

Das Verhältnis aller liquiden Mittel eines Unternehmens zur Höhe aller Zahlungsverpflichtungen, sofern in den angegebenen Beträgen mit Gewichtsklassen verschiedene Gruppen von liquiden Mitteln und Zahlungsverpflichtungen enthalten sind.

Normativer Wert
1,0. Dieser Koeffizient ist ein allgemeiner Indikator für die Liquidität eines Unternehmens und wird bei der Auswahl eines zuverlässigeren Partners aus einer Vielzahl potenzieller Partner basierend auf der Berichterstattung verwendet.

Es empfiehlt sich, alle berechneten Indikatoren in einer Tabelle zusammenzufassen.

Liquiditätskennzahlen

Verschiedene Liquiditätsindikatoren liefern nicht nur ein vielseitiges Merkmal der Stabilität der Finanzlage eines Unternehmens bei unterschiedlichem Grad der Bilanzierung liquider Mittel, sondern kommen auch den Interessen verschiedener externer Nutzer analytischer Informationen entgegen. Für Rohstoff- und Materiallieferanten ist daher die absolute Liquiditätskennzahl am interessantesten. Eine Bank, die einem Unternehmen Kredite gewährt, achtet stärker auf die schnelle Liquiditätsquote. Käufer und Inhaber von Aktien und Anleihen eines Unternehmens beurteilen die finanzielle Stabilität des Unternehmens maßgeblich anhand der aktuellen Liquiditätsquote. Natürlich sollten Liquiditätsindikatoren zunächst einmal für Manager und Finanzmitarbeiter des Unternehmens von Interesse sein.

Generell ist es möglich, das analysierte Unternehmen anhand dieser Koeffizienten der einen oder anderen Bonitätsklasse zuzuordnen. Aber die Schwierigkeit besteht darin:

Standardwerte der Liquiditätskennzahlen für Organisationen verschiedener Branchen wurden nicht festgelegt;

Die relative Bedeutung der Bewertungsindikatoren wurde nicht bestimmt und es gibt keinen Algorithmus zur Berechnung des Generalisierungskriteriums.

Wenn ein Unternehmen über schlechte Liquiditätskennzahlen verfügt, aber seine finanzielle Stabilität nicht verloren hat, hat es eine Chance, aus seiner schwierigen Situation herauszukommen. Wenn jedoch sowohl die Liquiditätsindikatoren als auch die Finanzstabilitätsindikatoren nicht erfolgreich sind, ist eine solche Wirtschaftseinheit wahrscheinlich ein Konkurskandidat.

Bestimmung der Finanzstabilität.

Eine der Hauptaufgaben bei der Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Lage eines Unternehmens besteht darin, Indikatoren zu untersuchen, die seine finanzielle Stabilität charakterisieren. Sie wird durch den Grad der Bereitstellung von Vorräten und Kosten durch eigene und geliehene Quellen ihrer Bildung, das Verhältnis der Volumina von Eigen- und Fremdmitteln bestimmt und ist durch ein System absoluter und relativer Indikatoren gekennzeichnet. Nachhaltigkeit dient als Überlebensgarantie und Grundlage für die Stabilität der Position eines Unternehmens, kann aber auch zur Verschlechterung seiner Finanzlage unter dem Einfluss externer und interner Faktoren beitragen.

Auf diese Weise, finanzielle Stabilität- das Ergebnis des Vorhandenseins einer bestimmten Sicherheitsmarge, die das Unternehmen vor Unfällen und plötzlichen Änderungen externer Faktoren schützt.

Der Verlust der Finanzstabilität bedeutet, dass diesem Unternehmen in Zukunft ein Konkurs droht, mit allen daraus resultierenden Folgen, einschließlich seiner Liquidation, wenn nicht rechtzeitig und wirksame Maßnahmen zur Wiederherstellung der Finanzstabilität ergriffen werden.

Die Analyse der Finanzstabilität erfolgt anhand absoluter und relativer Indikatoren.

Absoluter Indikator Finanzstabilität ist die Übereinstimmung oder Diskrepanz (Überschuss oder Mangel) der Mittelquellen für die Bildung von Rücklagen mit dem Wert der Rücklagen, der sich in Form der Differenz zwischen dem Wert der Mittelquellen und dem Wert der Rücklagen ergibt. Dabei handelt es sich um die Bereitstellung von Reserven aus Eigen- und Fremdmitteln.

Zur Analyse der Finanzstabilität wird eine Bilanz in aggregierter Form erstellt.

Aggregierter Saldo

Ein Unternehmen ist finanziell stabil, wenn folgende Bedingung erfüllt ist:

Zur Charakterisierung der Reserven- und Kostenquellen werden mehrere Indikatoren verwendet, die unterschiedliche Abdeckungsgrade verschiedener Arten von Quellen widerspiegeln:

Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital – charakterisiert das Nettoumlaufvermögen. Sein Anstieg im Vergleich zur Vorperiode weist auf die Weiterentwicklung der Unternehmensaktivitäten oder den Einfluss des Inflationsfaktors sowie auf eine Verlangsamung ihres Umsatzes hin, was objektiv die Notwendigkeit einer Vergrößerung ihrer Masse erfordert. Das Vorhandensein von eigenem Betriebskapital dient als positiver Indikator für Investoren und Gläubiger.

Verfügbarkeit eigener und langfristig geliehener Quellen zur Bildung von Rücklagen und Kosten – Der Wert dieses Indikators gibt nicht nur an, wie viel Umlaufvermögen die kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigt, sondern auch, wie viel langfristige Vermögenswerte aus eigenen Mitteln und langfristigen Darlehen der Organisation finanziert werden. Das Nettoumlaufvermögen ist zur Aufrechterhaltung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens erforderlich, da der Überschuss des Betriebskapitals gegenüber kurzfristigen Verbindlichkeiten dazu führt, dass das Unternehmen diese nicht nur abbezahlen kann, sondern auch über die finanziellen Mittel verfügt, um seine Aktivitäten in Zukunft auszubauen.

Der Gesamtwert der wichtigsten Reserve- und Kostenquellen – Die rationelle Bildung von Vorräten und Kosten aufgrund des Gesamtwerts der Hauptfinanzierungsquellen wirkt sich positiv auf den Produktionsfortschritt, auf die Finanzergebnisse und die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens aus.

Überschuss oder Mangel an eigenem Betriebskapital

Die Berechnung der Indikatoren erfolgt nach folgenden Formeln:

Überschuss (+) oder Mangel (-) des eigenen Betriebskapitals (E c):

wobei SK Eigenkapital ist (Zeile 1300),

F – langfristige Vermögenswerte (Zeile 1100),

Z – Vorräte, einschließlich Mehrwertsteuer auf erworbene Vermögenswerte (Zeilen 1210, 1220).

Spiegelt die Höhe des eigenen Betriebskapitals wider, inkl. Mittel einer Organisation zur Deckung von Vorräten und Kosten. Um die Finanzlage zu diagnostizieren, ist es wichtig, die Dynamik der Veränderungen dieses Wertes zu untersuchen. Sowohl der Mangel als auch der Überschuss an eigenem Betriebskapital wirken sich negativ auf die Finanzlage aus. Der Mangel an diesen Mitteln kann zum Konkurs des Unternehmens führen, da es nicht in der Lage ist, kurzfristige Verpflichtungen rechtzeitig zurückzuzahlen.

2. Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenem Betriebskapital und langfristigen Fremdmitteln zur Bildung von Vorräten und Kosten (E t):

wobei Kt das langfristige Fremdkapital ist.

Diese optimale Höhe des überschüssigen eigenen Betriebskapitals und der langfristigen Fremdmittel für die Bildung von Vorräten und Kosten hängt von den Merkmalen der Geschäftstätigkeit des Unternehmens ab, insbesondere von seiner Größe, dem Umsatzvolumen, der Umschlagshäufigkeit der Vorräte und Forderungen sowie den Bedingungen für die Kreditvergabe , Branchenspezifika usw.

3. Überschuss (+) oder Mangel (-) des Gesamtwerts der Hauptfinanzierungsquellen für die Bildung von Reserven (E ∑):

wo K t – kurzfristige Kredite und Anleihen.

Finanzielle Instabilität gilt als akzeptabel, wenn folgende Bedingungen erfüllt sind: Die Vorräte plus Fertigprodukte entsprechen oder übersteigen den Betrag der kurzfristigen Kredite und Fremdmittel, die zur Bildung der Vorräte erforderlich sind. Die laufenden Arbeiten zuzüglich Rechnungsabgrenzungsposten sind gleich oder kleiner als die Höhe des eigenen Betriebskapitals.

Die Berechnung von drei Indikatoren für die Bereitstellung von Reserven mit Quellen ihrer Bildung ermöglicht es uns, Situationen nach dem Grad ihrer Stabilität zu klassifizieren. Bei der Bestimmung der Art der Finanzlage wird ein dreidimensionaler (dreikomponentiger) Indikator verwendet.

wobei die Funktion wie folgt definiert ist:

Anhand dieser Formeln können vier Arten von Finanzsituationen unterschieden werden.

1. Absolute finanzielle Stabilität, sie wird durch die Bedingungen bestimmt

Dieser Typ zeigt, dass Vorräte und Kosten vollständig durch eigenes Betriebskapital gedeckt sind, eine hohe Zahlungsfähigkeit besteht und keine Abhängigkeit von Gläubigern besteht. In der Praxis kommt dies selten vor. Diese Art der Nachhaltigkeit kann nicht als ideal angesehen werden, da das Unternehmen in diesem Fall bei seiner Geschäftstätigkeit keine externen Finanzierungsquellen nutzt.

2. Normale finanzielle Stabilität

Dreidimensionaler Lageindikator:

Die Quelle der Kostendeckung ist unser eigenes Betriebskapital und langfristige Fremdkapitalquellen. Bei normaler Stabilität, die die Zahlungsfähigkeit gewährleistet, nutzt das Unternehmen seine Eigen- und Kreditmittel, das Umlaufvermögen und die Verbindlichkeiten optimal.

3. Instabile Finanzlage

Dreidimensionaler Lageindikator:

Die Quelle der Kostendeckung ist die Gesamtsumme der Quellen. Es ist durch eine Verletzung der Zahlungsfähigkeit gekennzeichnet: In diesem Fall ist das Unternehmen gezwungen, zusätzliche Quellen zur Deckung von Lagerbeständen und Kosten zu gewinnen, und es ist ein Rückgang der Produktionsrentabilität zu beobachten. Allerdings gibt es noch Raum für Verbesserungen

4. Krisenfinanzlage

Dreidimensionaler Lageindikator:

In dieser Situation liegen überfällige Verbindlichkeiten und Forderungen vor und es ist nicht möglich, diese fristgerecht zurückzuzahlen. Bargeld, kurzfristige Wertpapiere und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen decken nicht einmal Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und notleidende Kredite. Wenn sich diese Situation unter Marktbedingungen wiederholt wiederholt, droht dem Unternehmen die Insolvenz.

Alle oben genannten Indikatoren können in Tabellenform dargestellt werden.

Tabelle der Indikatoren nach Arten der Finanzsituation.

Absolute und normale Finanzstabilität zeichnet sich durch eine hohe Rentabilität und das Fehlen von Verstößen gegen die Finanzdisziplin aus.

Eine instabile Finanzlage ist gekennzeichnet durch das Vorhandensein von Finanzdisziplin, Unterbrechungen des Geldflusses auf das Girokonto und einen Rückgang der Rentabilität des Unternehmens.

Neben den angegebenen Anzeichen einer instabilen Finanzlage ist eine Finanzkrise durch das Vorliegen regelmäßiger Zahlungsausfälle (überfällige Bankdarlehen, überfällige Schulden gegenüber Lieferanten, Vorliegen von Haushaltsrückständen) gekennzeichnet.

Zur Beurteilung der Finanzlage werden Finanzkennzahlen berechnet, im Zeitverlauf analysiert und mit Standardwerten verglichen.

1. Bereitstellungsquote des eigenen Betriebskapitals zeigt, dass das Unternehmen über eigenes Betriebskapital verfügt, das für seine finanzielle Stabilität erforderlich ist. Es handelt sich um ein Kriterium zur Feststellung der Zahlungsunfähigkeit (Insolvenz). Je höher der Indikator, desto besser ist die Finanzlage des Unternehmens, desto mehr Möglichkeiten hat es, eine unabhängige Finanzpolitik zu verfolgen. Es ist definiert als das Verhältnis des eigenen Betriebskapitals zum gesamten Betriebskapital des Unternehmens.

Normativer Wert 0,1.

2. Bestandsdeckungsgrad mit Eigenmitteln zeigt den Grad der Eigenmitteldeckung der Vorräte sowie die Notwendigkeit der Einwerbung von Fremdmitteln. Es ist definiert als das Verhältnis des eigenen Betriebskapitals zur Höhe der Vorräte und Kosten.

Normativer Wert 0,6-0,8.

3. Eigenkapital-Agilitätsquote zeigt die Fähigkeit des Unternehmens, das Niveau seines eigenen Betriebskapitals aufrechtzuerhalten und das Betriebskapital aus seinen eigenen Betriebsquellen aufzufüllen. Je näher der Indikatorwert an der Obergrenze liegt, desto größer ist die Möglichkeit finanzieller Manöver. Es ist definiert als das Verhältnis des eigenen Betriebskapitals zum Gesamtbetrag der Eigenmittelquellen (Eigenkapital).

Normativer Wert 0,2-0,5.

4. Autonomiekoeffizient kennzeichnet die Unabhängigkeit von Fremdmitteln. Bestimmt den Anteil der Eigentümer des Unternehmens am Gesamtbetrag der Mittel. Je höher der Wert des Koeffizienten ist, desto stabiler ist das Unternehmen und desto weniger abhängig ist es von externen Gläubigern. Sie ergibt sich aus dem Verhältnis des Gesamtbetrags aller Mittel des Unternehmens zu den Eigenmittelquellen.

Normativer Wert 0,5.

5. Verschuldungsgrad (oder finanzielle Hebelwirkung). Zeigt an, wie viel Fremdkapital das Unternehmen pro 1 in das eigene Vermögen investierten Rubel aufgenommen hat. Das Überschreiten dieser Grenze bedeutet die Abhängigkeit des Unternehmens von externen Finanzierungsquellen. Verlust der finanziellen Stabilität (Autonomie). Sie wird durch das Verhältnis aller Verbindlichkeiten zu den Eigenmitteln bestimmt.

Normativer Wert< 0,7.

6. Finanzstabilitätsquote . Zeigt den Anteil des Eigenkapitals und des langfristigen Fremdkapitals in der Bilanzwährung.

Standardwert =0,9

Alle oben genannten Indikatoren sind in der Tabelle dargestellt.

Finanzstabilitätskennzahlen.

Eines der wichtigsten Merkmale der Stabilität der Finanzlage eines Unternehmens und seiner Unabhängigkeit von Fremdkapitalquellen ist der Autonomiekoeffizient. Bedeutung
> 0,5 zeigt, dass alle Verpflichtungen des Unternehmens aus eigenen Mitteln gedeckt werden können. Ausführen der Einschränkung
> 0,5 ist nicht nur für das Unternehmen selbst wichtig, sondern auch für seine Gläubiger. Eine Erhöhung des Autonomiekoeffizienten weist auf eine Erhöhung der finanziellen Unabhängigkeit des Unternehmens und eine Verringerung des Risikos finanzieller Schwierigkeiten in zukünftigen Zeiträumen hin. Aus Sicht der Gläubiger erhöht dieser Trend die Garantie des Unternehmens für die Rückzahlung seiner Verbindlichkeiten.

Das Autonomieverhältnis ergänzt das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
. Sie gibt an, wie viel Fremdkapital das Unternehmen pro 1 Rubel, der in das eigene Vermögen investiert wurde, aufgenommen hat. Wenn sich das Fremdkapital dem Eigenkapital annähert oder dieses übersteigt, nimmt die Finanzstabilität ab. Der Wert dieses Koeffizienten hängt von den Branchenmerkmalen und der Inflationsrate ab.

Ein sehr wichtiges Merkmal der Stabilität der Finanzlage ist der Manövrierfähigkeitskoeffizient
. Es zeigt, welcher Teil der Eigenmittel des Unternehmens in mobiler (flexibler) Form vorliegt, was eine relativ freie Handhabung dieser Mittel ermöglicht. Ein hoher Wert des Agilitätskoeffizienten charakterisiert die Finanzlage positiv, in der Praxis etablierte Normalwerte des Indikators gibt es jedoch nicht. Manchmal wird in der Fachliteratur ein Wert von 0,5 als optimaler Koeffizientenwert empfohlen. Der Indikator ist wie der Finanzstabilitätskoeffizient
Es empfiehlt sich, damit die Arbeit von Unternehmen derselben Branche zu analysieren.

Die Überwindung finanzieller Instabilität ist nicht einfach: Es erfordert Zeit und Investitionen. Für ein chronisch „krankes“ Unternehmen, das seine finanzielle Stabilität verloren hat, können alle negativen Umstände zu einem fatalen Ausgang führen – dem Bankrott.