Finanzierungsquellen für kleine Unternehmen in der russischen Wirtschaft. Finanzierungsquellen für kleine Unternehmen in Russland

Für jede Phase des Geschäftslebenszyklus gibt es die am besten geeigneten Finanzierungsquellen und -methoden. Fasst man verschiedene Klassifikationen zusammen, sind die wichtigsten Finanzierungsmethoden für kleine und mittlere Unternehmen:

• - Selbstfinanzierung;
• - Kreditfinanzierung (Schulden);
• - Leasing;
• - staatliche Finanzierung (Budget);
• - Risikofinanzierung;
• - Mischfinanzierung;
• - Projektfinanzierung;
• - andere Werkzeuge.

Selbstfinanzierung. Ermöglicht Investitionen aus Eigenmitteln. Die Hauptquellen der Selbstfinanzierung eines kommerziellen Unternehmens sind Nettogewinn, Abschreibungskosten und landwirtschaftliche Rücklagen. Jedes Unternehmen sollte eine Eigenfinanzierung anstreben, da bei deren Nutzung die Suche nach einer Finanzierungsquelle problemlos möglich ist und das Insolvenzrisiko verringert wird. Darüber hinaus bedeutet Selbstfinanzierung eine gute Finanzlage des Unternehmens und das Vorhandensein bestimmter Wettbewerbsvorteile. Es ist jedoch zu bedenken, dass diese Quelle unter Bedingungen hoher Inflationsraten und des aktuellen Systems der Neubewertung des Anlagevermögens an Wert verliert. Diese Finanzierungsart eignet sich eher für ein bestehendes Unternehmen.

In entwickelten Marktländern erreicht der Eigenmittelanteil bei Unternehmen mit hohem Eigenfinanzierungsgrad 70 % oder mehr. Der Anteil eigener Quellen am Gesamtinvestitionsvolumen russischer Unternehmen entspricht dem Niveau der entwickelten Marktländer. Allerdings ist die Gesamtsumme der Mittel recht gering und lässt die Umsetzung ernsthafter Investitionsprogramme nicht zu.

Vorteile der Selbstfinanzierung:

Verfügbarkeit;

Reduzierung des Insolvenzrisikos;

Höhere Rentabilität aufgrund fehlender Zinszahlungen für Fremdmittel;

Eigentumsvorbehalt und Geschäftsführung der Gründer. Nachteile der Selbstfinanzierung:

Begrenzte Mengen;

Ablenkung von Geldern aus dem Wirtschaftskreislauf;

Fehlende unabhängige Kontrolle über die Effizienz der Mittelverwendung.

Derzeit sind nicht alle kommerziellen Organisationen in der Lage, dieses Prinzip umzusetzen. Organisationen in einer Reihe von Branchen können aus objektiven Gründen ihre Rentabilität nicht gewährleisten, obwohl sie Produkte herstellen und Dienstleistungen erbringen, die von Verbrauchern benötigt werden. Dazu gehören einzelne Unternehmen des städtischen Personenverkehrs, des Wohnungsbaus und der kommunalen Dienstleistungen, der Landwirtschaft, der Verteidigungsindustrie und des Bergbaus. Solche Unternehmen erhalten nach Möglichkeit staatliche Unterstützung in Form zusätzlicher Mittel aus dem Haushalt auf rückzahlbarer und nicht erstattungsfähiger Basis.

Kreditfinanzierung. Ein Kredit ist ein Darlehen in Geld- oder Warenform zu den Bedingungen der Rückzahlung, Dringlichkeit und Zahlung. Der Großteil des Fremdkapitals wird in der Regel von Geschäftsbanken in Form von Bankdarlehen bereitgestellt.

Kredite variieren in vielerlei Hinsicht, die Hauptklassifizierung: nach Art des Kreditgebers; je nach Art der Bereitstellung; nach Zweck der Bereitstellung; nach Ablaufdatum. Die wichtigsten Kreditformen: Eil-, Giro-, Abruf-, Rechnungs- und Akzeptkredit. Spezifische methodische Instrumente umfassen Methoden zur Beurteilung (Begründung) der Obergrenze des Kreditpreises, Methoden zur Konstruktion von Kreditlinien sowie Schulden- und Zinstilgungspläne.

Der Vorteil der Kreditform liegt in der Unabhängigkeit bei der Verwendung der erhaltenen Mittel. Ein Unternehmen, das Gelder erhält, kann diese nach Belieben und ohne besondere Bedingungen ausgeben. Die Organisation legt ihre Finanz- und Managementberichte nur einer Gläubigerbank unter der Bedingung völliger Vertraulichkeit offen.

Nachteile: Der Kreditnehmer muss sich um die Sicherheiten kümmern, deren Kosten 1,5- bis 2-mal höher sind als der Betrag der erhaltenen Mittel, die Bank bewertet die Sicherheiten sehr niedrig, um Geld für die verpfändeten Kredite zu erhalten Wenn der Kreditnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt, versucht die Bank, das Eigentum des Schuldners schneller zu verkaufen, und verkauft es nicht zum Höchstpreis.

Die Kreditfinanzierung wird in der Anfangsphase des Lebenszyklus eines Unternehmens eingesetzt, aber nicht jede Geschäftsbank übernimmt das Risiko, einen Kredit für die Gründung eines Unternehmens zu vergeben, und nicht jedes kleine Unternehmen ist in der Lage, Kreditverpflichtungen effektiv zu erfüllen. Die Nutzung dieser Quelle erfordert häufig staatliche Unterstützung.

Die Kreditkonditionen für Kleinunternehmen können nicht als günstig bezeichnet werden. Hohe Zinsen (bis zu 30 % und mehr), Konditionen wie Bürgschaften Dritter, das Vorhandensein von Sicherheiten und ein Girokonto bei einer Gläubigerbank führen dazu, dass nur 10-15 % der benötigten Kreditsummen aufgenommen werden können . Der Grund für die geringe Nachfragezufriedenheit liegt darin, dass die Kreditvergabe an kleine Unternehmen von den Banken aufgrund fehlender liquider Sicherheiten des Unternehmens als riskant angesehen wird.

Zu den hohen Kosten des Kredits zählen auch die Refinanzierungszinsen für gezielte Kredite (13 %) und der Zinssatz für die Aufnahme ungesicherter Kredite bei der Zentralbank (bis zu 20 %). Die Senkung der Kosten gezielter Kredite der Zentralbank für Kleinunternehmen, die Kredite vergeben, kann Kleinunternehmen echte Unterstützung bieten. Kleine Unternehmen, die die Anfangsphase ihrer Entwicklung erfolgreich gemeistert haben, werden anschließend von vielen negativen Faktoren beeinflusst. Eine im Jahr 2012 von der Organisation „Opora Rossii“ durchgeführte Umfrage ergab, dass Unternehmensmanager die geringe Verfügbarkeit von Personal, hohe Steuern und die geringe Verfügbarkeit von Finanzmitteln als die gravierendsten Entwicklungshindernisse identifizierten.

Banken versuchen, Risiken zu minimieren, und das ist verständlich. Einerseits an die strengen Anforderungen der Zentralbank gebunden, andererseits an das Streben nach einer hohen Rentabilität des eigenen Geschäfts, sind sie bereit, risikoarme und ertragsstarke Projekte zu finanzieren. Natürlich gehört die Kreditvergabe an kleine Unternehmen nicht dazu.

Wie bei der Vergabe von Verbraucherkrediten sind auch Mikrofinanzinstitute darauf vorbereitet, ein von Risiken und Unsicherheiten geprägtes Terrain zu betreten. In der Anfangsphase der Geschäftsentwicklung erweisen sie sich als wertvoller Verbündeter des Unternehmers. Dies bedeutet jedoch nicht, dass es in diesem Bereich eine Art Kampf zwischen Banken und MFOs gibt. Ganz im Gegenteil – es besteht eine enge Beziehung und Zusammenarbeit.

Im Segment der Finanzierung kleiner und mittlerer Unternehmen konkurrieren MFOs und Banken heute praktisch nicht mehr. Mikrofinanzorganisationen sind für Unternehmer eine Art Brücke zwischen völliger „finanzieller Isolation“ und Bankkrediten.

Es entsteht ein stabiles System: Die ersten Schritte eines Unternehmens werden von Mikrofinanzorganisationen finanziert, und wenn es Stabilität zeigt, übernehmen Banken es. Leider fällt der Staat sehr oft aus diesem Schema heraus. Auf der ganzen Welt teilen Banken die mit Startups verbundenen Risiken mit branchenspezifischen Förderfonds für Kleinunternehmen oder der Regierung.

Leasing. Unter Leasing als eine Möglichkeit zur Sicherstellung einer effektiven Investitionstätigkeit versteht man eine Form der unternehmerischen Tätigkeit, die auf die Investition vorübergehend freier oder eingeworbener Finanzmittel abzielt, wenn sich der Leasinggeber (Leasinggeber) im Rahmen eines Finanzmietvertrags (Leasing) zum Erwerb verpflichtet Eigentum an der vertraglich vereinbarten Immobilie von einem bestimmten Verkäufer zu erwerben und diese Immobilie dem Mieter (Pächter) gegen Entgelt zur vorübergehenden Nutzung für geschäftliche Zwecke zur Verfügung zu stellen. Die gekauften Maschinen und Geräte müssen zuvor unbenutzt sein. Eine Förderung erfolgt, wenn im Leasingvertrag eine Bedingung für den zwingenden späteren Erwerb des Leasinggegenstandes in das Eigentum vorgesehen ist. Zuschüsse zur Erstattung von aufgelaufenen und gezahlten Zinsen für überfällige Schulden werden nicht gewährt.

Vorteile des Leasings: 100-prozentige Finanzierung des Erwerbs des notwendigen Anlagevermögens, was keine schnelle Rückzahlung der geliehenen Mittel erfordert; der Leasingvertrag wird unter Berücksichtigung der Besonderheiten und spezifischen Anforderungen erstellt; ermöglicht die Umsetzung großer Projekte, ohne erhebliche anfängliche finanzielle Mittel zu investieren; Das Leasingverfahren ist viel einfacher und schneller als das Verfahren zur Beantragung eines Bankkredits für Verbraucher.

Hauptnachteile: volle finanzielle Verantwortung für den technischen Zustand der Mietsache; die Gesamtkosten der Leasingzahlungen übersteigen die Kosten des Leasinggegenstandes erheblich; Schwankungen der Zinssätze bei Leasinggeschäften erhöhen die Kosten des Leasingdarlehens und wirken sich dadurch negativ auf die Zahlungsfähigkeit aus.

Laut Statistik steht der Leasingmarkt in Russland kurz vor einer Stagnation, wenn nicht sogar einem Rückgang. Bis Ende Dezember sind noch größere Transaktionen möglich, die die Statistik verändern werden, die Grundprognose der Agentur geht aber weiterhin von einem Nullwachstum aus. Mangels neuer „Wachstumspunkte“ und unter Berücksichtigung der Stagnation der Wirtschaft im Jahr 2014 dürfte das Wachstum des Leasingmarktes laut Expert RA selbst in einem optimistischen Szenario 5 % kaum überschreiten.

Ein wichtiger limitierender Faktor ist die russische Mentalität: Geschäftsleute in unserem Land bevorzugen es, Ausrüstung zu besitzen, anstatt sie zu mieten. Unter den Faktoren, die sich negativ auf den Leasingmarkt auswirken, nennen die Teilnehmer der Expert RA-Umfrage den Mangel an zahlungsfähigen „Qualitätskunden“ an erster Stelle. Das Problem der unzureichenden Kundennachfrage besteht zwar (Platz 4 der Top-Ten-Faktoren), ist aber offensichtlich weniger akut.

Budgetfinanzierung. Die Finanzierung aus Haushaltsmitteln hat einen großen Anteil an Unternehmen der öffentlichen Verwaltung und der Gewährleistung der militärischen Sicherheit und der Sozialversicherung; Transaktionen mit Immobilien, Vermietung und Erbringung von Dienstleistungen; Gesundheits- und Sozialdienste.

Unter modernen Bedingungen der wirtschaftlichen Entwicklung basiert die Umsetzung von Investitionsvorhaben zur Deckung öffentlicher Bedürfnisse auf staatlicher Unterstützung. Die direkte Beteiligung des Staates an Investitionstätigkeiten in Form von Kapitalinvestitionen erfolgt durch: Entwicklung, Genehmigung und Finanzierung von Investitionsprojekten, die die Russische Föderation gemeinsam mit ausländischen Staaten durchführt, sowie von Investitionsprojekten, die aus dem Bundeshaushalt finanziert werden und Haushalte der Teilstaaten der Russischen Föderation; Bereitstellung staatlicher Garantien für Investitionsprojekte auf Kosten des Bundeshaushalts sowie auf Kosten der Haushalte der Teilstaaten der Russischen Föderation auf Wettbewerbsbasis; Steuervorteile; Schutz russischer Organisationen vor der Lieferung veralteter und materialintensiver, energieintensiver und nicht wissenschaftsintensiver Technologien, Ausrüstung, Strukturen und Materialien usw.

Wie alle Finanzierungsmethoden hat auch die Haushaltsfinanzierung Vor- und Nachteile. Zu den Vorteilen gehören: niedrige Anziehungskosten; Möglichkeit einer langfristigen wiederholten Verwendung. Nachteile: begrenzte Ressourcen; Komplexität und Arbeitsintensität der Anziehung; eingeschränkter Zugang aufgrund eines strengen Anforderungssystems; erhöhte Aufmerksamkeit des Staates; die gezielte Verwendung der erhaltenen Mittel.

Risikofinanzierung.

Der Risikofinanzierungsprozess ist in zwei Phasen unterteilt:

• * Suche und Auswahl von Unternehmen;
• * „Sorgfältige Beobachtung“ oder „Studie“. Diese Phase endet mit der Entscheidung, Investitionen zu tätigen oder aufzugeben. Alle Aspekte des Unternehmens und des Geschäfts werden berücksichtigt. Basierend auf den Ergebnissen dieser Studie wird im Falle einer positiven Entscheidung ein Investitionsvorschlag oder Memorandum erstellt, in dem alle Ergebnisse zusammengefasst und ein Vorschlag für den Investitionsausschuss formuliert werden, der die endgültige Entscheidung trifft.

Vorteile: ermöglicht es Ihnen, die notwendigen Mittel für die Umsetzung risikoreicher, aber vielversprechender und potenziell hochprofitabler Projekte zu gewinnen; erfordert keine Sicherheiten oder andere Arten von Sicherheiten; kann in kurzer Zeit bereitgestellt werden; sieht keine Zwischenzahlungen (Zinsen, Dividenden) vor. Nachteile: Schwierigkeiten bei der Anziehung; die Notwendigkeit, einen Anteil am Kapital zuzuweisen; die Möglichkeit, dass sich ein Investor unerwartet aus dem Projekt zurückzieht oder seinen Anteil an Dritte verkauft; maximale Offenlegungspflichten; die Möglichkeit des Eingreifens von Investoren in die Verwaltung eines Projekts oder Unternehmens. Im Altai-Territorium ist die Risikofinanzierung nicht entwickelt.

Aus der Sicht eines Investors ist jedes „Startup = Venture“. Nicht jedes Investitionsvorhaben eignet sich für eine Risikofinanzierung. Die Risikofinanzierung eignet sich für Projekte, die sich mit Innovation oder wissenschaftlicher Entwicklung befassen möchten.

Risikokapital ist die wichtigste Quelle, um innovatives Potenzial zu schaffen, die unternehmerische Aktivität zu steigern und Gewinne zu erwirtschaften. Die Entwicklung kleiner Unternehmen im Innovationsbereich ist mit einem hohen Risiko der Finanzierung von Forschungs- und Entwicklungsarbeiten sowie Investitionen in die Gründung neuer Unternehmen verbunden. Die wirtschaftliche Bedeutung privater Venture-Capital-Investoren, also „Business Angels“, zeigt sich in der Unterstützung von Venture-Unternehmen in den frühen Phasen ihrer Entwicklung, in der Dynamik der Finanzierung, die auf die Investition von Eigenkapital, Kreditressourcen oder einer Kombination davon abzielt von beiden.

Derzeit wird die Rolle des Staates bei der Entwicklung der Infrastruktur und der Unterstützung kleiner innovativer Unternehmen gestärkt. Das Hauptinteresse des Staates bei der Förderung der Risikofinanzierung besteht darin, dass Risikokapital zwei Probleme gleichzeitig löst: Es unterstützt die Entwicklung des innovativen Wirtschaftssektors und führt innovative Technologien in die Produktionsprozesse des Landes ein, sowie den Übergang zu einer darauf basierenden Wirtschaft Die Produktion von intellektuellem Kapital hat für den Staat Priorität.

Obwohl die Risikofinanzierung innovativer Aktivitäten aufgrund der unzureichenden Entwicklung des russischen Aktienmarktes sehr spezifisch ist, ist das inländische Risikokapital in der Russischen Föderation in den letzten Jahren erheblich gewachsen.

Um die Aussichten für eine solche Unterstützung besser zu verstehen, sollten Sie die Meinung von Spezialisten berücksichtigen, die in solchen Fonds tätig sind. Ihrer Meinung nach ist das Hauptproblem neu gegründeter und sich entwickelnder Unternehmen in Russland ihre geringe Anpassungsfähigkeit an reale Maßnahmen unter Marktbedingungen. Genauer gesagt stellen sie die schlechte Entwicklung von Geschäftsprojekten, die unzureichende Berücksichtigung aller wichtigen Faktoren und das Fehlen alternativer Pläne für die zukünftige Entwicklung der Situation fest. Zusammenfassend lässt sich festhalten, dass für eine positive Resonanz eines Unternehmers nicht nur eine brillante Idee, sondern ein detailliertes Projekt erforderlich ist, bei dem der kommerziellen Komponente gebührende Aufmerksamkeit geschenkt werden muss.

Bei der Analyse des Zustands der Risikofinanzierung in der russischen Wirtschaft kann argumentiert werden, dass es trotz des Anstiegs des Volumens von Risikoinvestitionen in den letzten Jahren, des erheblichen wissenschaftlichen und technischen Potenzials im Bereich Technologie und des intellektuellen Potenzials Faktoren gibt, die die Entwicklung einschränken des Venture-Unternehmertums in Russland. Dazu gehören:

* Das rechtliche und wirtschaftliche Umfeld fördert die Gründung von Risikofonds in der Russischen Föderation nicht, es gibt praktisch keine regulatorischen Rechtsakte, die das Funktionieren der Risikofinanzierung kleiner innovativer Unternehmen gewährleisten;

Es gibt keine Priorität für die Entwicklung kleiner und mittlerer Unternehmen;

Mangel an inländischen Investitionsressourcen (russische Banken, Pensionsfonds, Versicherungsorganisationen beteiligen sich nicht an der Arbeit von Risikounternehmen) und infolgedessen die schwache Bildung des russischen Anlageportfolios;

Der Einsatz von überwiegend ausländischem Risikokapital mit minimaler russischer Beteiligung, was die Attraktivität dieses Bereichs für ausländische Investoren stark verringert;

Ineffektiver Einsatz von Risikokapital;

Mangelnde Entwicklung einer Infrastruktur, die eine wirksame Zusammenarbeit zwischen der Risikokapitalbranche und kleinen innovativen Unternehmen gewährleisten kann, die Entstehung neuer und die Entwicklung bestehender kleiner und mittlerer innovativer Unternehmen;

Mangel an wirtschaftlichen Anreizen, Direktinvestitionen in Unternehmen im High-Tech-Sektor anzuziehen, wodurch ein akzeptables Risiko für Risikokapitalgeber gewährleistet wird, Fehlen eines flexiblen Steuersystems für Risikokapitalunternehmen;

• * Mangel an qualifiziertem Management, unzureichende Anzahl qualifizierter Risikofondsmanager;
• * Geringe Transparenz des russischen Marktes für geistiges Kapital und inländische Unternehmen für Risikoinvestoren, was zu erheblichen Schwierigkeiten bei der Suche nach Empfängerunternehmen und innovativen Projekten für Risikoinvestitionen führt.

Mischfinanzierung. Basiert auf verschiedenen Kombinationen der oben genannten Methoden und ist für alle Anlageformen einsetzbar. Die gebräuchlichste Finanzierungsmethode unter den Bedingungen der Bildung und Entwicklung von Finanz- und Aktienmärkten ist eine gemischte Methode.

Manchmal gibt es auch Quellen für Mischfinanzierungen: zum Beispiel in Aktien wandelbare Anleihen oder Schuldverschreibungen, die dem Gläubiger das Recht geben, am Gewinn des Unternehmens zu partizipieren. Vorzugsaktien werden oft als Hybridinstrumente klassifiziert.

Projektfinanzierung. Dabei handelt es sich um eine Art Investitionskredit; eine Methode der Kreditvergabe an Projekte, bei der die Rückzahlung der Mittel auf Kosten des durch das Projekt selbst generierten Cashflows erfolgt, d. h. ohne die Einbeziehung anderer Finanzierungsquellen für Rückzahlungszwecke. Die Projektfinanzierung basiert auf Prognosen über die zukünftige Entwicklung des Projekts und der Projektgesellschaft, hängt von der Leistungsfähigkeit der Projektgesellschaft und der effektiven Umsetzung des Projekts ab. Bei der Projektfinanzierung sind die Entwicklungsstrategie des jeweiligen Unternehmens und das strategische Projektmanagement wichtig.

Hauptmerkmale der Projektfinanzierung:

• - Anpassung der Kreditzahlungen (Cashflow ist mit der Notwendigkeit verbunden, den Kredit zu bedienen);
• - Aufteilung der Projektrisiken – vereinbarte Risikoverteilung zwischen den Teilnehmern der Projektfinanzierung;
• - Finanzierung aus außerbilanziellen Konten. Eine außerbilanzielle Finanzierung ermöglicht es Sponsoren, sich auch dann an kapitalintensiven Projekten zu beteiligen, wenn sich die finanzielle Leistungsfähigkeit verschlechtert.

Grundprinzipien der Projektfinanzierung: Analyse der Dynamik von Businessplan-Indikatoren; beschränkte Haftung des Kunden; pessimistische Prognose; Ausgleich des erhöhten Risikos durch Erhöhung der Marge; Verknüpfung des Finanzierungsmechanismus mit den sektoralen Merkmalen des Projekts; Kombination aus Grund- und Zusatzsicherheiten; Einschätzung des Sicherheitsspielraums des Projekts.

Die finanzielle Transparenz des Projektunternehmens wird durch seine Isolation vom Initiator erreicht, was es uns ermöglicht, das Wettbewerbsumfeld des Landes, in dem das Projekt umgesetzt wird, als Hauptfaktor zu berücksichtigen, der die Standards für die Mittelreservierung und das Verfahren für Managemententscheidungen bestimmt, wenn dies der Fall ist Es ist notwendig, auf alternative Optionen zur Erreichung der Zielindikatoren des Geschäftsplans umzusteigen.

Die Finanzierung eines Projekts hat viele Vorteile, darunter: die Anziehung großer Investitionsvolumina; Umsetzung von Projekten in der „Start-up“-Phase; Risiken minimieren und zwischen Projektteilnehmern und Investoren verteilen; Aufschub der Kapitalrückzahlung, bis die Produktion ihre volle Kapazität erreicht.

Nachteile der Projektfinanzierung: Länge der Antragsprüfungsphase; hohe Kosten für die Erstellung der Dokumentation; hohe Provisionskosten bei der Bewertung eines Projekts; Risiko des Verlusts der Unternehmensunabhängigkeit; Kontrolle des Investors über die Aktivitäten des Unternehmens und die Umsetzung des Projekts. Diese Finanzierungsmethode kann für den Einsatz in der Anfangsphase des Lebenszyklus eines Unternehmens in Betracht gezogen werden, da sie wiederum Elemente der oben vorgestellten Methoden umfasst, jedoch mit den Merkmalen der Projektfinanzierung.

Trotz der Verfügbarkeit verschiedener Finanzierungsquellen ist der Zugang zu vielen ihrer Arten derzeit gering und die Flexibilität der Kreditbedingungen unzureichend. Die Haushaltsfinanzierung hat eine spezifische Zielorientierung und wird durch die Wahl strategischer Prioritäten für den Staat und andere bestimmt.

Daher sind in der Anfangsphase des Lebenszyklus eines Kleinunternehmens die eigenen Quellen die vorrangigen echten Quellen für Startkapital. Es ist auch erwähnenswert, dass Gründerzentren heutzutage für angehende Unternehmer immer attraktiver werden, und wir sollten Business Angels (wohlhabende Menschen, die bereit sind, Geld in risikoreiche Unternehmen und Unternehmer zu investieren) nicht vergessen.

Die unter bestimmten Bedingungen eingesetzten Methoden müssen die Lösung folgender Aufgaben gewährleisten:

• - Zuverlässigkeit der Finanzierung gemäß dem Zeitplan für die Umsetzung des Investitionsprojekts in allen Phasen: Vorinvestition, Investition und Betrieb;
• - Minimierung der Investitionskosten innerhalb wirtschaftlich vertretbarer Grenzen und Erhöhung der Eigenkapitalerträge;
• - finanzielle Nachhaltigkeit des Projekts und des Unternehmens, in dem es umgesetzt wird.

Factoring und Forfaitierung. Factoring ist eine Form der Finanzierung des Betriebskapitals des Lieferanten. Diese Dienstleistung ist kurzfristiger Natur, das heißt, sie dient der Finanzierung der laufenden Aktivitäten eines Unternehmens oder einer Organisation. Diese Dienstleistung besteht darin, dass der Lieferant die Schulden seiner Schuldner (Käufer) zugunsten der Interessen des Factoring-Unternehmens abtritt, das im Gegenzug finanzielle Mittel bereitstellt. Mit anderen Worten: Anstelle der Käufer bezahlt die Faktororganisation die an den Verkäufer gelieferten Waren, der dann selbstständig die Schulden für die versendeten Waren eintreibt. Das Leistungsspektrum des Factorings umfasst neben der Finanzierung der laufenden Aktivitäten des Lieferanten auch die Buchhaltung und Verwaltung der Lieferantenforderungen sowie die Risikoversicherung.

Der größte Nachteil des Factorings sind die hohen Kosten. In unserem Land wird dem Verkäufer für die Durchführung von Transaktionen durch ein Factoring-Unternehmen eine Provision berechnet, die bis zu 15-20 % des Schuldenbetrags betragen kann. Darüber hinaus wird der Betrag der an den Lieferanten gezahlten Anzahlung täglich verzinst.

Daher ist Factoring trotz seiner Einfachheit alles andere als ein billiges „Vergnügen“. Aber viele Vorteile decken diesen vielleicht einzigen Nachteil mehr als ab.

Bei der Forfaitierung handelt es sich wie beim Factoring um einen Vorgang zum Verkauf von Forderungen. Es gibt jedoch bemerkenswerte Unterschiede zwischen diesen Operationen. Der Kern des Verfallsvorgangs ist wie folgt:

Der Verkäufer kann bei Gewährung eines Zahlungsaufschubs vom Käufer die Ausstellung eines Schuldscheins (Rechnung) verlangen. Bei einem Wechsel erhält der Verkäufer das unbestrittene Recht, bei Fälligkeit der Verpflichtung die Zahlung auf den Wechsel zu erhalten. Ein Wechsel mit Zahlungsaufschub wird Wechsel genannt. Zur Risikominderung kann der Verkäufer von Dritten Garantien für die Erfüllung der Wechselpflichten verlangen. Eine Garantie Dritter für einen Wechsel wird als Aval bezeichnet, und ein Wechsel wird als Avalirovanny bezeichnet.

Ein Wechsel ist eine Art Sicherheit. Aufgrund seiner Eigenschaften kann ein Wechsel als Sonderfall einer Nullkuponanleihe qualifiziert werden. Der Wechsel kann jederzeit gegen Unterschrift an einen Dritten (Forfaitierer) veräußert werden. Der Indossament auf einem Wechsel wird als Indossament bezeichnet. Durch den Verkauf eines Wechsels überträgt dessen Eigentümer dem Forfaitierer das Recht, die Schuld einzufordern. Durch den Verkauf der Rechnung kann der Lieferant somit vor Fälligkeit Geld erhalten.

Beim Verkauf eines Wechsels zahlt der Besitzer keine Provision. Das Interesse des Forfaitierers besteht in dem vom Inhaber des Wechsels gewährten Abschlag vom Nennwert. Dieser Rabatt wird als Rabatt bezeichnet; seine Höhe wird von den Parteien beim Abschluss einer Transaktion ausgehandelt und hängt von den aktuellen Zinssätzen und Risiken ab.

Beide Kreditvergabemethoden sind auf ihre Art einzigartig und werden von den Volkswirtschaften verschiedener Länder nachgefragt.

Kauf eines betriebswirtschaftlichen Stipendiums

Jeder Unternehmer steht vor der Gründung seines Unternehmens vor dem Problem des Anfangskapitals. Einige haben es bereits, andere müssen nach Quellen für die Unternehmensfinanzierung suchen. Es gibt viele Möglichkeiten, Investitionen anzuziehen. Am häufigsten sind persönliche Mittel, ein Darlehen von Freunden oder Verwandten oder ein Darlehen. Sie können im Einzelfall wirksam sein oder zur Schaffung einer Schuldenfalle dienen.

Diese Methode ist eine der attraktivsten für einen Geschäftsmann. In diesem Fall liegt eine Verantwortung für persönliche Gelder vor. Es liegt in der Natur des Menschen, dass ein Mensch verantwortungsvoll mit seinem Eigentum umgeht. Im Durchschnitt werden für das kleinste Unternehmen einhunderttausend Rubel benötigt. Es gibt mehrere Kanäle, über die Sie Geld für Investitionen in das Unternehmertum erhalten können.

Finanzierungsquellen:

• Anhäufung aus Einkommen;
• eine Erbschaft erhalten;
• Verkauf von Immobilien;
• Investition des geschenkten Betrags.

Laut Statistik beginnen viele Unternehmen mit Geldgeschenken. Solch hohe Beträge können beispielsweise für eine Hochzeit oder ein Jubiläum eingenommen werden. Hier gibt es einen menschlichen Faktor: Es ist einfacher, dieses Geld zu verschenken, also in Unternehmen zu investieren. Dennoch hängen die meisten Faktoren von der Person selbst ab.

Investitionen

Seltsamerweise sind Investitionen die Hauptquellen der Unternehmensfinanzierung. Ihre Idee könnte für andere Marktteilnehmer attraktiv erscheinen. Investitionen werden hauptsächlich von Mentoren, Business Angels oder gewöhnlichen Investoren getätigt. Beispielsweise kann derselbe Mentor ein Spezialist für Geschäftsprozesse sein. Unterstützen Sie daher neben der finanziellen Unterstützung auch Ihr Wissen und Ihre Erfahrung.

Vorteile der Anwerbung von Investitionen:

• Möglichkeit zur Umsetzung des Projekts;
• die Anwesenheit eines erfahrenen und versierten Teammitglieds;
• Pflicht- und Verantwortungsbewusstsein gegenüber Anlegern;
• die Möglichkeit, fachkundige Beratung zu erhalten;
• die Möglichkeit, Verbindungen oder den Namen des Investors zu verwenden.

Nachteile der Anziehung von Investitionen:

• Häufige Anfragen zur Geschäftslage und zum Entwicklungsprozess;
• die Notwendigkeit, die Gewinne aus Ihrem Projekt zu teilen;
• die Wahrscheinlichkeit, in Schulden zu geraten.

So finden Sie Investitionen

Für die meisten Unternehmer ist dieses Problem das schmerzhafteste. Leider duplizieren die meisten Projekte einfach westliche und manchmal inländische Projekte. Um leicht eine Finanzierung für Kleinunternehmen zu finden, müssen Sie ein Alleinstellungsmerkmal schaffen. Ein solches Angebot kann sowohl das Produkt selbst als auch die Bedingungen für den Einstieg von Anlegern sein.

Was muss in einem Geschäftsplan enthalten sein, der einem Investor vorgelegt werden soll:

• Bedingungen für einen Mentor;
• der Prozentsatz, den er erhalten wird;
• die Zeit, die es braucht, bis sich seine Investition auszahlt;
• Verfügbarkeit von Versicherungsmöglichkeiten Ihrerseits;
• Einzigartigkeit des Produkts;
• Marktforschung zum Nachweis der Nachfrage.

Was muss nicht angegeben werden:

• Ausgaben für Firmenveranstaltungen oder ein sehr teures Büro;
• Ausgaben für einen persönlichen Fahrer und dergleichen;
• zu kleiner Prozentsatz;
• Ihre erfolglosen Projekte;
• Beträge an zuvor verlorenem Geld.

Es gibt viele Möglichkeiten, eine Unternehmensfinanzierung zu finden. Dies können entweder Mailings mit Angeboten an die E-Mail-Postfächer von Managern oder die Teilnahme an thematischen Foren sein. Das Wichtigste ist, die Vorteile einer Investition in Ihr Projekt aufzuzeigen. Seien Sie auf alle möglichen Fragen vorbereitet und darauf, dass Sie als Gründer auf eine harte Probe gestellt werden.

Wo kann man nach einer Finanzierungsquelle suchen:

• Online-Fundraising-Plattformen;
• Foren und Seminare;
• Angebot auf der Unternehmenswebsite;
• Mailings oder Kaltakquise an Führungskräfte und Topmanager.

Was sie überprüfen können, bevor sie mit Ihnen zusammenarbeiten:

• Kredithistorie;
• Justizgeschichte;
• Welche Projekte waren Sie der Gründer und ihr zukünftiges Schicksal?

Investitionen sind nicht nur während der Gründung eines Unternehmens erforderlich, sondern während des gesamten Betriebs. Quellen für die Unternehmensfinanzierung können persönliche Mittel oder externe Mittel sein. Externes Kapital wird angezogen, wenn ein Mangel an internem Kapital zur Tilgung von Schulden oder zur Unterstützung bei der Erweiterung der Produktionslinie besteht. Auch in Russland unterstützt der Staat Unternehmer, indem er jährlich die Sozialdienste über seinen Charakter informiert.

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Klassifizierung der Finanzierungsquellen

Basic Quellen der Unternehmensfinanzierung werden in folgende Arten unterteilt:

• Gläubiger;
• Investoren;
• eigene Finanzen.

Unternehmen, die einen Arbeitsprozess gemäß ihrem Geschäftsplan etabliert haben, können es sich leisten, das Unternehmertum selbst zu finanzieren. In den meisten Fällen erhält der Unternehmer Unterstützung von anderen externen Quellen. Es ist zu bedenken, dass der Einsatz von Fremdkapital durch Abzüge die Kosten erhöht.

Interne Quellen

Wenn sich ein Unternehmen ohne fremde Hilfe selbst finanzieren kann, hat der Eigentümer die vollständige Kontrolle über das Unternehmen.

Beispiele für interne Finanzierungsquellen:

1. Reingewinn. Wenn Sie den Großteil der Mittel in die Weiterentwicklung investieren, können Sie eine erfolgreiche Existenz sichern und das Risiko des Ruins verringern.
2. Abschreibungskosten. Der Geldwert, der für Reparaturen und Wartung von Geräten ausgegeben werden könnte.
3. Abbrechnungsverbindlichkeiten. Es wird davon ausgegangen, dass Bankzahlungen mit zunehmendem Umfang in der Zukunft aufgeschoben werden. Kann als vorübergehende Maßnahme verwendet werden.
4. Lohneinbehaltung von Firmenmitarbeitern. Den Finanzunterlagen zufolge werden Löhne berechnet und abgegrenzt, die tatsächlich nicht gezahlt werden. Bei der Verzögerung kann es sich um eine kurzfristige Maßnahme handeln.
5. Factoring. Diese Quelle impliziert einen Zahlungsaufschub nach Vereinbarung mit dem Zulieferunternehmen oder Hersteller der erforderlichen Komponenten.
6. Asset-Reset. Für den Fall, dass ein Unternehmen eine Richtung mit unrentabler, Null- oder geringer Rentabilität hat, können Sie eine solche Linie zugunsten einer anderen aufgeben.
7. Reservefonds. Mittel für unerwartete finanzielle Ausgaben.
8. Prozessoptimierung. Verteilung der Finanzierung auf die profitabelste Produktion oder Schaffung einer neuen zusätzlichen Einnahmequelle.

Staatliche Finanzierung

Förderprogramme für Existenzgründer werden auf der Website des Finanzministeriums veröffentlicht. Um staatliche Unterstützung zu erhalten, ist die Erstellung eines Businessplans mit zwingender Angabe der Amortisationszeit erforderlich.

Es ist wichtig zu bedenken, dass die Genehmigung eines Geschäftsplans nicht ausreicht, um eine Finanzierung zu erhalten. Sie müssen über eigene Ressourcen verfügen. Je nach Art der Unterstützung übernimmt der Staat teilweise die Kosten des Unternehmers. Oder wird Kunde der produzierten Waren und Dienstleistungen.

Interbudgetäre Regierungsbeziehungen

Im Jahr 2019 werden folgende Arten staatlicher Unterstützung gewährt:

• kostenlose Beratung zu rechtlichen und anderen Fragen;
• Bezahlung der Ausbildung, die zur Umsetzung einer Geschäftsidee erforderlich ist;
• Unterstützung beim Erwerb von Produktionskapazitäten zu den niedrigsten Kosten;
• finanzielle Unterstützung im Produktionsprozess (teilweise) und Vermietung von Regierungsgebäuden;
• Finanzierung von 20 % der Kosten der eingekauften Rohstoffe;
• teilweise Rückzahlung von Krediten;
• Zuschüsse;
• Subventionen;
• bevorzugte Teilnahme an Veranstaltungen wie Ausstellungen oder Messen;
• Gründerzentrum (gewinnbringende Vermietung von Regierungsgebäuden);
• Gewährleistung der Verpflichtungen des Unternehmers gegenüber der Bank.

Die staatliche Unterstützung kleiner und mittlerer Unternehmen in Russland wird in einem Video des Kanals Active Finance Group ausführlich besprochen.

Subventionen

Subventionen bedeuten eine einmalige Unterstützung durch den Staat. Die Höhe der Unterstützung wird durch die Haushaltsordnung der Russischen Föderation geregelt. Die Rechnungskammer wird die Bewegung der zugewiesenen Finanzmittel auf jeden Fall überwachen. Werden sie für andere als im Businessplan vorgesehene Zwecke verschwendet, wird der Staat in Zukunft nicht mehr helfen und die Kosten übernehmen. In der Regel werden Subventionen an Unternehmer vergeben, die Waren herstellen, die in den Warenkorb aufgenommen werden oder der Region zugute kommen. Hauptsächlich ist es Landwirtschaft.

Steuervorteile

Das Gesetz der Russischen Föderation Nr. 477-F3 spricht von der Möglichkeit einer vorübergehenden Erleichterung für Unternehmer. Unter bestimmten Voraussetzungen kann ein Unternehmer für die Dauer von 2 Jahren von der Steuerpflicht befreit werden. Um Leistungen zu erhalten, müssen Sie über eine Erstregistrierung bei einem vereinfachten Steuersystem (STS) oder ein Patent (PSN) verfügen.

Screenshot der Hauptseite des Einheitlichen Registers Steuerferien Welche Steuern müssen bei einem Zuschuss gezahlt werden? Zeitpunkt der Steuerferien

Kreditvergabe

Ein Darlehen vom Staat gibt es in verschiedenen Formen:

• Mittelzuweisung;
• Bürgschaft für einen Bankkredit;
• Exportunterstützung.

Die Zinsen für Kredite sind niedriger als bei einer Bank. Wenn Sie Geld zur Rückzahlung des Kredits erhalten, können Sie einen Zahlungsaufschub erhalten.

Bankkredite

Es besteht die Möglichkeit, einen Bankkredit zu erhalten, der durch Immobilien oder Betriebskapital besichert ist. Banken bieten unterschiedliche Kreditprogramme für kleine und mittlere Unternehmen an. Der Betrag übersteigt in der Regel 1 Milliarde Rubel nicht und wird für einen Zeitraum von bis zu 3 Jahren ausgegeben. Der Kreditzins beträgt 10-11 % pro Jahr und kann nicht höher sein. Die Mittel werden für den Kauf von Ausrüstung oder für andere im Vertrag festgelegte Zwecke bereitgestellt. Gleichzeitig wird die kreditgebende Bank zum Geschäftspartner. Dies gibt ihm das Recht, die Finanzlage des Unternehmers bis zur vollständigen Rückzahlung des Darlehens und der darauf entfallenden Zinsen zu kontrollieren.

Es gibt eine Reihe von Branchen, die Kreditgeber bevorzugen:

• Landwirtschaft;
• Konstruktion;
• Transport;
• Lebensmittelproduktion;
• Kommunikationsdienstleistungen.

Leasing

Beim Leasing handelt es sich um die langfristige Vermietung von Eigentum, Ausrüstung und/oder Steuervorteilen. Im letzteren Fall, wenn es um die Anmietung von Räumlichkeiten oder Produktionsanlagen durch einen Unternehmer geht, kann dem Vermieter auch ein Zuschuss gewährt werden.

Beim Leasing handelt es sich um die Möglichkeit, geleaste Vermögenswerte zu erwerben:

• Unternehmen;
• Grundstück;
• Struktur;
• Fahrzeug;
• Eigentum.

Der Vorteil dieser Kreditart besteht darin, dass Sie keine Sicherheiten stellen müssen. Wenn ein Unternehmer Vermögenswerte aufkauft, zahlt er deren tatsächliche Kosten – ohne Aufschlag. Bei der Beantragung eines Kredits müssen Sie jedoch bis zu 30 % des geschätzten Wertes des Vermögens einzahlen.

In Russland werden nicht alle Arten von Aktivitäten gepachtet. Es kommt auf die Besteuerungsform an.

Die Höhe der Darlehenszahlungen wird in den Kostenfonds des Unternehmens einbezogen und mit Mehrwertsteuer belastet.

Handelskredite

Bei diesen Beziehungen handelt es sich um die Bereitstellung von Zahlungsaufschüben von Unternehmen, mit denen der Unternehmer zusammenarbeitet. Dies gilt im Bereich des Handels, wenn Waren eines anderen Lieferanten verkauft werden. Eine Form der Beziehung in Form eines Austauschs ist möglich. Das Produkt wird gegen ein anderes Produkt oder eine andere Dienstleistung ausgetauscht.

Eigenkapitalfinanzierung

Bei dieser Art der Unterstützung geht es darum, einen Investor zu gewinnen, der Miteigentümer des Unternehmens wird. Er leistet eine einmalige Einlage in das genehmigte Kapital mit eventuellen weiteren Investitionen. Manchmal betrifft das Investieren einen der Bereiche.

Anleihen

Anleihen sind ein Darlehen mit Zinsen. Der Unternehmer zahlt es an den Investor.

Folgende Optionen sind möglich:

1. Coupon. Das Darlehen wird innerhalb von 12 Monaten zweimal zurückgezahlt. Die Bedingungen können unterschiedlich sein, zum Beispiel 3-4 Mal. Dies ist in den Anleihen angegeben. Der Zinssatz (jährlich) wird entsprechend aufgeschlüsselt.
2. Rabatt. In diesem Fall ist der Zinssatz variabel.

Art der Anleihe abhängig vom Zeitpunkt der Emission:

• kurzfristig - 1-2 Jahre;
• mittelfristig - 5-7 Jahre;
• langfristig - ab 7 Jahren.

Überziehung

Ein Überziehungskredit ist eine Bankkreditvergabe durch Eröffnung eines Kreditkontos, das mit dem Hauptkonto des Unternehmers verbunden ist. Die maximale Höhe dieser Kreditart beträgt 50 % des durchschnittlichen Monatsumsatzes des Unternehmens. Das Darlehen garantiert die Bereitstellung von Zahlungen für alle Bedürfnisse des Unternehmens, wenn zu einem bestimmten Zeitpunkt die persönlichen Mittel des Unternehmens nicht ausreichen. Für die Führung des Hauptkontos erhebt die Bank eine Gebühr und berechnet Gutschriftszinsen, wenn der Unternehmer die Schulden nicht innerhalb der vereinbarten Frist zurückzahlt. Eine solche Rückzahlung erfolgt durch Synchronisierung mit dem Hauptkonto und automatischer Geldüberweisung.

Der Zweck des Artikels besteht darin, eine klare und visuelle Vorstellung davon zu vermitteln, wo Sie Geld bekommen können, um Ihr eigenes Unternehmen zu gründen oder Ihr Unternehmen weiterzuentwickeln.

Das Unternehmen verfügt über drei grundlegende Finanzierungsquellen (Kredite) für seine Geschäftsentwicklungspläne und den daraus resultierenden Bedarf an Finanzmitteln (siehe Abb. 1).

Gewinnrücklagen

In der Regel verfügen nur reife und erfolgreiche (Groß-)Unternehmen über Gewinnrücklagen in ausreichender Höhe. Kleine und mittlere Unternehmen, insbesondere in der Phase der intensiven Geschäftsentwicklung, haben es nur auf dem Papier (Businessplan).

Externe Finanzierung

Hier ist es – ein Feld der Wahl und des Handelns. Eine große Anzahl an Teilnehmern und Instrumenten macht den Finanzmittelmarkt wirklich vielfältig. Es gibt (theoretisch) viele Optionen zur Auswahl: verschiedene Formen ausländischer Investitionen, staatliche Investitionen (Unterstützung kleiner Unternehmen, Entwicklung von Industrieunternehmen usw.) und private Investitionen sowie verschiedene Bankkredite (die im Grunde genommen alle sind). letztendlich kommt es auf die besicherte Kreditvergabe an) und mehr. Um all diese Marktpracht zu verstehen, schauen wir uns an, wer die Finanzierung (Investitionen, Kreditressourcen) bereitstellt und welche Finanzinstrumente verwendet werden.

Wichtige Teilnehmer am Markt für Finanzressourcen

Lassen Sie uns das Teilnehmersystem grafisch darstellen (siehe Abb. 2).

Lassen Sie uns einen kurzen Kommentar zur obigen Abbildung abgeben.

Quellenteilnehmer / Gläubiger / Banken

Der Hauptanbieter von Geschäfts- und anderen Krediten.

Quellenteilnehmer / Gläubiger / Leasinggesellschaften

Professioneller Leasingdienstleister.

Quellenteilnehmer / Gläubiger / Staat

Ein zusätzlicher, „seltener, aber genauer“ Anbieter von Geschäfts- und anderen Krediten sowie Fördermitteln.

Quellenteilnehmer/Investoren/Investmentgesellschaften

Professioneller „Lieferant“ von Investitionen, Funktion – Investitionstätigkeit (Investmentmanagement).

Quellenteilnehmer / Investoren / „nicht-professionelle“ Investoren

Natürliche und juristische Personen (Privat- und Unternehmensanleger), die keine Investmentgesellschaften sind, aber finanzielle Mittel in bestimmte Investitionsprojekte investieren.

Quellenteilnehmer / Investoren / Risikofonds

Investmentgesellschaften, die finanzielle und sonstige Investitionen in Investitionsprojekte mit mittlerem und hohem Risikograd und entsprechender Rentabilität tätigen.

Quellenteilnehmer / Investoren / Versicherungsunternehmen

Zusätzlicher indirekter „Lieferant“ von Investitionen.

Quellenteilnehmer / Investoren / Regierung

Anbieter langfristiger Investitionen für Investitionsprojekte, meist strategischer Größenordnung (Infrastruktur und andere).

Wir haben uns kurz mit den wichtigsten Teilnehmern am Markt für Finanzressourcen befasst – den Investitionsquellen. Schauen wir uns nun an, mit welchen Finanzinstrumenten Sie Ihre Geschäftsentwicklungspläne finanzieren (kreditieren) können und welchen Bedarf an Finanzmitteln sich daraus ergibt (siehe Abb. 3).

Grundlegende Instrumente des Finanzmittelmarktes

Lassen Sie uns kurz die in der obigen Abbildung dargestellten Elemente beschreiben.

Werkzeuge/Credits

Es gibt viele Arten von Krediten. In den allermeisten Fällen werden Kredite gegen Sicherheiten (Betriebskapital des Unternehmens, erworbene Immobilien usw.) vergeben. Sie teilen die direkten Führungsbefugnisse mit niemandem, aber im Wesentlichen wird die Bank zu einem Geschäftspartner, von dem nicht nur die Aussichten Ihrer Organisation, sondern manchmal auch die Möglichkeit ihrer Existenz abhängt (besonders relevant für Industrieunternehmen).

Instrumente/Investitionen

Werkzeuge/Leasing

Langfristige Vermietung (von Eigentum, Produktionsanlagen usw.). Unter bestimmten Voraussetzungen kann die Vermietung steuerliche Vorteile sowohl für den Mieter als auch für den Mieter mit sich bringen.

Instrumente/Fördermittel

Einmalige „Hilfe“ in Form von Sach- oder Geldleistungen. Kann direkt oder indirekt sein. Zum Beispiel die Reduzierung der Steuerlast durch die Teilnahme etwa kleiner und mittlerer Unternehmen am Unternehmerförderprogramm oder die Senkung des Zinssatzes für Kredite (sog. Vorzugskredite).

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Zusammenfassung

Klassifizierung von Finanzierungsarten und -quellen für kleine und mittlere Unternehmen. Allgemeine Grundsätze der finanziellen Unterstützung kleiner und mittlerer Unternehmen. Bevorzugte Kreditvergabe an kleine und mittlere Unternehmen. Kreditrisiken. Kreditgenossenschaften. Leasing. Franchising. Risikofinanzierung. Mikrofinanzierung.

Lernziele

Im Rahmen dieses Themas entwickeln die Studierenden: ein Verständnis für die Grundprinzipien der finanziellen Förderung kleiner und mittlerer Unternehmen; Kenntnisse über Organisationen, die kleine und mittlere Unternehmen finanzieren.

KLASSIFIZIERUNG DER ARTEN UND QUELLEN DER FINANZIERUNG VON KLEINEN UND MITTLEREN UNTERNEHMEN

Finanzen ist ein allgemeiner wirtschaftlicher Begriff, der sowohl Geld als auch finanzielle Ressourcen bezeichnet, betrachtet in ihrer Entstehung und Bewegung, Verteilung und Umverteilung, Nutzung, sowie wirtschaftliche Beziehungen, die durch gegenseitige Abrechnungen zwischen Wirtschaftseinheiten, Cashflow, Geldumlauf und Geldverwendung bestimmt werden 1 .

Finanzierung ist der Prozess der Bildung des Kapitals eines Unternehmens in all seinen Formen und der Bereitstellung von Mitteln (monetäre Unterstützung) für die Bedürfnisse einer erweiterten Reproduktion.

Es ist zu beachten, dass der Begriff „Finanzierung“ eng mit dem Begriff „Investition“ verbunden ist. Sie sind jedoch nicht identisch. Wenn Finanzierung die Bildung von Geldern ist, dann ist Investieren deren Verwendung (Investition). Beide Konzepte hängen zusammen, aber das erste geht dem zweiten voraus.

Die Klassifizierung der Finanzierungsarten kann aus mehreren Gründen erfolgen.

• 1. Je nach Finanzierungsquelle kann die Finanzierung sein:
  • intern - die Bildung finanzieller Ressourcen im Prozess der wirtschaftlichen Tätigkeit der Organisation. Zu den internen Finanzierungsquellen zählen Gewinne, einschließlich nicht betrieblicher Erträge abzüglich der Aufwendungen für deren Umsetzung, Abschreibungskosten, Mittel aus der Unternehmensversicherung usw.;
  • extern bedeutet, unentgeltliche finanzielle Unterstützung aus Haushalts- und außerbudgetären Quellen zu erhalten, Bank- und Nichtbankkredite anzuziehen usw. Externe Finanzierungsquellen wiederum werden in Haushalts- und außerbudgetäre Finanzierungsquellen unterteilt.
• 2. Je nach Finanzierungsthema:
  • Selbstfinanzierung;
  • Zustand;
  • Bankwesen;
  • Kooperative;
  • Partnerschaft usw.
• 3. Abhängig von der Finanzierungsart:
  • direkt – Bereitstellung eines Darlehens, unentgeltliche finanzielle Unterstützung usw.;
  • indirekt – der Geldtransfer erfolgt indirekt durch bestimmte Transaktionen (z. B. Leasing, Franchising, Garantien usw.).

Die oben genannten Finanzierungsarten verfügen über entsprechende Quellen.

• 1. Selbstfinanzierung:
  • kumulierter kapitalisierter Gewinn (auf Kosten des Unternehmensentwicklungsfonds);
  • kumulierter Abschreibungsfonds und laufende Abschreibungskosten;
  • Reservefonds zur Deckung vorübergehender laufender Verluste, die für den Zeitraum vor dem Erreichen der geplanten Produktions- und Verkaufsmengen durch das Unternehmen geplant sind;
  • genehmigtes Kapital (sofern es den aktuellen Standard zur Aufrechterhaltung eines bestimmten Betrags des genehmigten Kapitals überschreitet).
• 2. Fremdkapital:
  • Bankdarlehen;
  • Mittelerlöse aus der Platzierung der Unternehmensanleihen an Börsen oder außerbörslichen Börsen;
  • gewerblicher Kredit an Lieferanten materieller Ressourcen (Rohstoffbestände, Halbzeuge, Komponenten, Dienstleistungen von Gegenparteien usw.) bei Kauf in Raten oder mit Zahlungsaufschub;
  • Leasing
• 3. Eingenommene Mittel:
  • von Aktionären - Gründern (Teilnehmern) und denjenigen, die Aktien früherer zusätzlicher Emissionen (Aktienausgaben) erworben haben;
  • aus der Platzierung neuer Aktien an der Börse;
  • Franchising.
• 4. Andere gemischte oder nicht-traditionelle Finanzierungsquellen:
  • Ausgabe und Platzierung von Wandelaktien und Anleihen;
  • Innovationskredit;
  • Einholen von Terminverträgen zur Lieferung von in der Entwicklung befindlichen Produkten mit deutlich verzögerter Lieferzeit und bei Vorliegen von Vorauszahlungen des Kunden.